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　　炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，，業(yè)，及時(shí)，，助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！

　　每經(jīng)記者|趙云    每經(jīng)編輯|彭水萍    

　　明天（1月5日）A股會(huì)有開(kāi)門(mén)紅嗎？我們來(lái)做個(gè)分析。

　　一方面，總體而言，這幾天外圍市場(chǎng)表現(xiàn)偏暖。

　　消息面則偏中，下文會(huì)提。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，1月迄今，全球股票市場(chǎng)（以各自開(kāi)市的交易日統(tǒng)計(jì)）總體上漲了0.49%。

　　尤其值得關(guān)注的是，港股已率先開(kāi)門(mén)紅。在周五（1月2日）這天，恒生指數(shù)收漲2.76%，恒生科技指數(shù)漲4%?？凭W(wǎng)股、半導(dǎo)體個(gè)股紛紛走強(qiáng)。

　　這對(duì)近10年（2016年~2025年），在元旦假期后個(gè)交易日的漲跌各有5次的A股來(lái)說(shuō)（以萬(wàn)得全A指數(shù)為例），是偏利好的。

　　原因在于，過(guò)去一段時(shí)間，港股在A股“放假”時(shí)異動(dòng)拉升，似乎成了某種“定式”。雖然等到A股開(kāi)盤(pán)，部分活躍資金又會(huì)從港股切回A股，帶來(lái)一定回落；但這種異動(dòng)，還是常被視為大A的情緒風(fēng)向標(biāo)。

　　另一方面，2025年年底的A股市場(chǎng)，本身趨勢(shì)比較健康，市場(chǎng)各方也偏樂(lè)觀。

　　比如，滬指于12月11日至31日走出11連陽(yáng)，追平2018年1月12日創(chuàng)下的日線連陽(yáng)歷史紀(jì)錄。此前的送中我們認(rèn)為，這本就是市場(chǎng)偏強(qiáng)的信號(hào)。

　　當(dāng)然，受年末應(yīng)影響，后3個(gè)交易日，上漲個(gè)股數(shù)量有所下降。

　　據(jù)天風(fēng)證券（維權(quán)）研報(bào)統(tǒng)計(jì)，2025年12月，A股各大指數(shù)小幅，其中中證500達(dá)到6.17%，創(chuàng)業(yè)板和證成指也達(dá)到4.93%和3.14%，萬(wàn)得微盤(pán)股指數(shù)跌2.2%。12月全月南向資金凈流入208.25億元。MSCI中國(guó)A股指數(shù)上周3.41%。股指期貨方面，12月四大合約都上演行情。

　　東吳證券認(rèn)為，市場(chǎng)交投活躍度溫和修復(fù)，當(dāng)前已逐步進(jìn)入“春季行情”的布局窗口。春節(jié)前后，市場(chǎng)環(huán)境通常對(duì)多方更為有利，總體機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

　　宏觀層面，內(nèi)外環(huán)境均呈現(xiàn)積變化。外部來(lái)看，短期催化明確：美聯(lián)儲(chǔ)新任主席人選公布在即，特朗普持續(xù)施壓大幅降息下，新主席提名可能進(jìn)一步強(qiáng)化弱美元交易預(yù)期；未來(lái)1-2個(gè)月內(nèi)，諸如庫(kù)克案審理、地方聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)換屆等事件均有望對(duì)全球流動(dòng)構(gòu)成利好。內(nèi)部政策也在靠前發(fā)力，例如北京優(yōu)化住房限購(gòu)、調(diào)降二手房交易增值稅，以及“兩新”政策支持范圍上進(jìn)一步向核心領(lǐng)域傾斜，均有助于穩(wěn)定預(yù)期、激發(fā)活力。

　　微觀層面，資金面同樣可能迎來(lái)。一方面，年末結(jié)匯需求帶來(lái)的跨境資本回流已顯現(xiàn)出季節(jié)強(qiáng)度，雖難直接作用于股市，但人民幣匯率回升有望提振市場(chǎng)情緒，并可能通過(guò)企業(yè)、居民部門(mén)間接帶來(lái)增量。另一方面，保險(xiǎn)“開(kāi)門(mén)紅”資金入市、公募等機(jī)構(gòu)亦在新年伊始進(jìn)行資產(chǎn)布局，將為市場(chǎng)提供流動(dòng)支撐。

　　因此在配置方向上，鋼絞線其建議以景氣成長(zhǎng)為主，關(guān)注三大方向：AI產(chǎn)業(yè)鏈、“十五五”規(guī)劃提及的細(xì)分和周期漲價(jià)方向。

　　但需注意，1月進(jìn)入業(yè)績(jī)預(yù)告密集期，市場(chǎng)對(duì)基本面驗(yàn)證的關(guān)注度將顯著提升。因此，在配置上應(yīng)適當(dāng)規(guī)避缺乏基本面兌現(xiàn)能力的純主題質(zhì)個(gè)股，注重景氣度與業(yè)績(jī)支撐。

　　另有短線觀點(diǎn)認(rèn)為，滬指目前周線在完成KDJ向上金叉后，MACD的綠柱也持續(xù)收窄，且周線方面均線整體仍呈現(xiàn)多頭排列，因此節(jié)后仍存慣沖之動(dòng)能，但4000點(diǎn)附近的心理層面壓力尚存，題材內(nèi)部低切換可能仍應(yīng)重視。

　　而自A股休市以來(lái)，消息面總體是偏中的。

　　及時(shí)消息方面，當(dāng)下轟動(dòng)的新聞當(dāng)屬“美國(guó)抓捕馬杜羅”。

　　據(jù)新華社報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普3日宣布，美國(guó)在對(duì)委內(nèi)瑞拉的行動(dòng)中抓獲委總統(tǒng)馬杜羅及其夫人，并將他們帶離委內(nèi)瑞拉。美國(guó)媒體隨后披露了此次行動(dòng)的更多細(xì)節(jié)。

　　在新聞發(fā)布會(huì)上，特朗普表示，將讓美國(guó)的大型石油公司進(jìn)入委內(nèi)瑞拉，如果有要，美國(guó)已準(zhǔn)備好發(fā)動(dòng)二輪攻擊，但現(xiàn)在看來(lái)可能不需要了。

　　就美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉實(shí)施軍事打擊，外交部發(fā)言人在答記者問(wèn)時(shí)表示：中方對(duì)美方悍然對(duì)一個(gè)主權(quán)國(guó)使用武力并對(duì)一國(guó)總統(tǒng)動(dòng)手表震驚，予以強(qiáng)烈譴責(zé)。美方的這種霸權(quán)行徑，嚴(yán)重違反國(guó)際法，侵犯委內(nèi)瑞拉主權(quán)，威脅拉美和加勒比地區(qū)和平與安全，中方堅(jiān)決反對(duì)。我們敦促美方遵守國(guó)際法及聯(lián)合國(guó)憲章宗旨和原則，停止侵犯別國(guó)的主權(quán)安全。

　　截至完稿，該消息還在進(jìn)一步發(fā)酵，因此其對(duì)資本市場(chǎng)的影響還有待后續(xù)觀察。

　　天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，（去年12月底）俄烏和平方案再遇波折，與1月3日特朗普對(duì)委內(nèi)瑞拉軍事行動(dòng)升可能進(jìn)一步影響全球能源、糧食市場(chǎng)及地緣風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格預(yù)期。

　　德邦證券稍早的研報(bào)也提到，美國(guó)繼續(xù)對(duì)委內(nèi)瑞拉施壓，預(yù)計(jì)對(duì)拉美地區(qū)的整固會(huì)繼續(xù)，油價(jià)易上難下，可能會(huì)對(duì)通脹預(yù)期形成一定擾動(dòng)。

　　其他消息面，值得關(guān)注的還有——

　　后，下周全球市場(chǎng)將迎來(lái)新年一個(gè)完整交易周，我們來(lái)看看下周大事。

　　1月5日，周一

　　博鰲全球數(shù)字消費(fèi)大會(huì)

　　1月6日，周二

　　國(guó)際消費(fèi)電子展 （CES）

　　展會(huì)將于6日至9日期間舉行，而包括英偉達(dá)CEO黃仁勛、AMD掌門(mén)蘇姿豐在內(nèi)的科技領(lǐng)袖將于1月5日（北京時(shí)間周二凌晨至早間檔）發(fā)表主題演講。

　　1月7日，周三

　　美國(guó)“就業(yè)數(shù)據(jù)三連發(fā)”

　　分別是12月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)、JOLTS職位空缺數(shù)據(jù)和12月ISM非制造業(yè)PMI

　　1月8日，周四

　　阿里云通義智能硬件展，8日至11日

　　1月9日，周五

　　國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布12月CPI、PPI

　　美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)

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　　有觀點(diǎn)稱(chēng)，該事件是一個(gè)關(guān)鍵兌現(xiàn)節(jié)點(diǎn)，各投資品種可能會(huì)在周五前1-2天提前開(kāi)始反應(yīng)。作為美國(guó)政府11月13日結(jié)束停擺以來(lái)統(tǒng)計(jì)的個(gè)正常月份數(shù)據(jù)，其失業(yè)率與工資增速表現(xiàn)備受矚目，此前12月非農(nóng)數(shù)據(jù)的爭(zhēng)議更讓此次數(shù)據(jù)的“反轉(zhuǎn)或延續(xù)”充滿看點(diǎn)。

　　封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG111340069361

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責(zé)任編輯：佳 石河子預(yù)應(yīng)力鋼絞線價(jià)格