匯通財經(jīng)APP訊——周五(10月17日)，亞歐時段，現(xiàn)貨黃金走出探底回升V型反轉(zhuǎn)的走勢，盤中一波下跌2%，約100美金，之后快速收復(fù)失地，目前交投于4333附近孝感預(yù)應(yīng)力鋼絞線價格，上個交易日的周四黃金則加速上漲了130個點漲幅2.8%。
同一時段現(xiàn)貨白銀也走出了探底回升的走勢，盤中一度跌約100美分之后收復(fù)全部失地，周四白銀上漲了2.1%。
白銀全供應(yīng)鏈陷入停滯或可稱為危機
斯科茨代爾鑄幣廠席執(zhí)行官費爾指出，白銀市場正為這一重估進程提供實時樣本：從礦山到鑄幣廠的實物供應(yīng)鏈失靈。
金融端斷裂：危機發(fā)軔于白銀租賃利率——即借入該金屬的成本——從常規(guī)1%-2%飆升至“年化100%”，致使企業(yè)喪失業(yè)務(wù)對沖能力。
精煉廠停擺：這一變化立即致精煉行業(yè)癱瘓。該行業(yè)承擔廢料回收與投資銀條生產(chǎn)職能，當前加工訂單積壓周期已達“2至4個月以上”，精煉廠無力承擔融資成本，終引發(fā)生產(chǎn)停擺。
費爾表示：“在部分利率持續(xù)上行的地區(qū)，精煉廠直接表態(tài)已無法承接金屬原料，當前行業(yè)相當一部分環(huán)節(jié)已陷入凍結(jié)狀態(tài)?！?/p>
礦企承壓：生產(chǎn)停擺對礦業(yè)公司形成瓶頸壓制。常規(guī)模式下，銀行會收購礦企產(chǎn)出的半精煉粗銀錠，并主后續(xù)精煉流程；如今精煉周期拉長，“銀行將重新測算利率，本質(zhì)是向礦企轉(zhuǎn)嫁成本”，這一過程擠壓礦企利潤，同時放緩新增白銀供應(yīng)節(jié)奏。
戰(zhàn)略短板暴露：此次危機凸顯關(guān)鍵漏洞——美國僅有兩獲倫敦金銀市場協(xié)會(LBMA)與紐約商品交易所(COMEX)認證的白銀精煉廠，且均為日資控股。本土基礎(chǔ)設(shè)施缺失，致任何全球擾動都會對北美市場形成放大沖擊。
物流困境加劇：倫敦市場白銀短缺，迫使交易商采取成本且不可持續(xù)的應(yīng)對方式——將白銀這一密度重金屬通過空運跨越大西洋。
費爾詳細說明：“當前將貨物從紐約空運至倫敦，單票成本約7.5萬美元；而正常情況下，此類貨物通過海運運輸，成本僅需數(shù)美分?！?/p>
地緣政治終局，促成了金價的上漲
費爾指出，此次實物白銀搶購潮，實為金磚國(BRICS)蓄意構(gòu)建立于美國管控的平行金融體系的關(guān)鍵動作之一，而西方對俄羅斯資產(chǎn)的凍結(jié)操作，進一步加速了這一趨勢演進。
除此之外波蘭也宣布計劃將其黃金配置從儲備的20%提到30%。世界黃金協(xié)會2025年調(diào)查顯示，95%的央行預(yù)計將進一步增持，創(chuàng)下有記錄以來的水平。
隨著現(xiàn)貨白銀突破每盎司54美元創(chuàng)歷史新，其關(guān)聯(lián)品種黃金亦浮現(xiàn)驚人預(yù)測。
金價或劍指3萬美元
該預(yù)測也出自斯科茨代爾鑄幣廠席執(zhí)行官喬?！べM爾。他認為，當前席卷實物白銀市場的這場史無前例的危機孝感預(yù)應(yīng)力鋼絞線價格，正是地緣政治“金屬博弈”的輪關(guān)鍵交鋒，而這場博弈終將倒逼黃金兌美國外債進行價值重估。
費爾將當下市場亂象與長期終局邏輯串聯(lián)——在此終局中，美元的儲備貨幣地位將遭遇硬資產(chǎn)的挑戰(zhàn)。
費爾在闡述黃金有望從當前每盎司4200美元上方上漲逾600%的核心邏輯前表示：“這個目標價位，以及我們大概率將走向的方向，你或許都不愿想象。”
費爾·辛克萊比率：3萬美元金價的測算邏輯
從技術(shù)面審視，10年期美債收益率240分鐘圖呈現(xiàn)關(guān)鍵的區(qū)間震蕩格局。布林帶(參數(shù)20，2)顯示，中軌位于4.038%，上軌與下軌分別構(gòu)成4.116%和3.961%的邊界。當前價格運行于中軌上方，但緊貼上軌阻力。MACD指標(參數(shù)26，12，9)的DIFF線與DEA線均為正值，但DIFF線(0.016)有下穿DEA線(0.007)的跡象，暗示短期上漲動能可能減弱，存在位整理或回調(diào)的可能。
今日黃金價格的小幅回調(diào)，主要受短期技術(shù)面獲利回吐與實物需求階段放緩影響，鋼絞線廠家但中長期上漲的核心驅(qū)動力——美聯(lián)儲寬松政策預(yù)期，并未出現(xiàn)松動跡象，這也是金價回調(diào)幅度受限的關(guān)鍵原因。
費爾的預(yù)測依托于其提出的“費爾·辛克萊比率”，該指標致敬傳奇交易員、“黃金先生”吉姆·辛克萊——后者曾憑借此比率預(yù)判1980年與2011年黃金牛市峰值。
該公式旨在測算黃金需攀升至何種價位，方可全額覆蓋外國持有之美國債務(wù)規(guī)模。
依據(jù)美國財政部新披露數(shù)據(jù)，外國債權(quán)人持有約8.5萬億美元美國債務(wù)。
手機號碼：15222026333若以美國官方披露的2.615億金衡盎司黃金儲備對該債務(wù)規(guī)模進行全額背書，意味著金價需突破3.25萬美元。
費爾解讀：“若取美國外債規(guī)?！莾?nèi)債，特指外債——除以其官方黃金持有量，得出的金價水平已3萬。我有生之年，該比率已兩次觸及臨界點，為何不能再度重現(xiàn)？”
他解讀：“我判斷，金磚國當前在黃金領(lǐng)域的核心動作，是在各成員國布局金庫……它們將搭建全新結(jié)算層。在我看來，全球貿(mào)易將呈現(xiàn)二分格局：世界將分化為兩大陣營，形成對立態(tài)勢?！?/p>
散戶入局：需求端再添力
過去數(shù)月，黃金白銀漲勢由“隱形力量”——即機構(gòu)資金與各國央行——主；如今，普通投資者亦開始入局搶購。
日本市場的動態(tài)可作佐證——日本頭部零售商田中貴金屬(Tanaka)因“搶購熱潮”，已暫停小規(guī)格金條銷售。
費爾總結(jié)：“我此前就提出，若出現(xiàn)各國政府、銀行與散戶同步行動，所有主體集中搶購的場景，市場將迎來爆發(fā)行情——而當前正是這一局面的現(xiàn)實演繹?！?/p>
在供應(yīng)鏈已發(fā)生根本斷裂的市場環(huán)境中，當前所有需求支柱均同步激活——這一格局為一段史無前例的波動周期奠定了基礎(chǔ)。
機構(gòu)觀點：
英國跨國金融機構(gòu)匯豐銀行(HSBC)已將本年度黃金平均價格預(yù)測，從先前的每金衡盎司3125美元上調(diào)至3355美元。
該行于10月15日(周三)發(fā)布的新研究報告中指出，此次貴金屬價格預(yù)測上調(diào)，受到地緣政治不確定持續(xù)、美元走弱等因素共同支撐。
匯豐銀行在新報告中強調(diào)：“與此同時，在全球機構(gòu)將黃金納入資產(chǎn)多元化配置策略并進行持續(xù)增持的支撐下，預(yù)計黃金漲勢將延續(xù)至2026年。”
這業(yè)務(wù)覆蓋62個國的金融機構(gòu)，還將2026年黃金平均價格預(yù)測，從此前的每金衡盎司3125美元上調(diào)至3950美元。
本周早些時候，匯豐銀行貴金屬分析師亦表示，當前黃金價格的上行趨勢，有望延續(xù)至2026年。
不過，匯豐銀行分析師同時警示，黃金漲勢節(jié)奏或面臨放緩，尤其在美元走強、美聯(lián)儲降息周期終結(jié)的情境下。
IDNFinancials.com此前發(fā)布的報告亦指出，兩全球銀行近期已調(diào)整預(yù)測——美國銀行(美銀，BoFA)與法國興業(yè)銀行(SociétéGénérale)，均將2026年黃金價格預(yù)測上調(diào)至每金衡盎司5000美元。
在印尼股市，10月16日盤中交易時段，黃金相關(guān)企業(yè)個股成為外資買入力度強的板塊，涵蓋印尼國有礦業(yè)公司(股票代碼ANTM)、布米資源礦業(yè)公司(股票代碼BRMS)及J資源亞太公司(股票代碼PSAB)。
技術(shù)分析：
現(xiàn)貨黃金日線圖顯示，現(xiàn)貨黃金這波上漲一直在加速，藍圈顯示現(xiàn)貨黃金從三天兩通道，三天三通道到這波的三天四通道，金價從3天漲120美金到三天漲200美金到這次的三天漲230美金。
之前文章反復(fù)提示每次加速都代表情緒點都是劃算的賣出點，都可能伴隨大幅回調(diào)，今天金價盤中100點的回調(diào)即是佐證。
目前金價繼續(xù)沿著上升通道上漲，受到上軌壓制同時得到中軌的支撐。
現(xiàn)貨黃金4小時線的5MA線依然是黃金的轉(zhuǎn)折觀測點，如果沒有收在5日線之上則代表變盤一觸即發(fā)。
現(xiàn)貨黃金分時圖中4319.58和上升趨勢線是關(guān)鍵支撐，特別是4319.58如果金價接近這個位置則需要引起警覺，這個位置資金確認過兩次，如果跌破則金價則大概率開啟調(diào)整。
北京時間16:10孝感預(yù)應(yīng)力鋼絞線價格，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報4328.35美元/盎司，現(xiàn)貨白銀現(xiàn)報57.71美元/盎司。