題：2025基金年終大盤點(diǎn)：冠軍基年內(nèi)狂飆233%，主動權(quán)益重獲主導(dǎo)，全行業(yè)規(guī)模逼近36萬億新

　　2025年公募基金年度“成績單”正式出爐。

　　從年度回報來看，永贏基金旗下任桀管理的永贏科技智選A以233.29%的年內(nèi)漲幅摘得桂冠，新規(guī)模達(dá)115.21億元；中航基金韓浩管理的中航機(jī)遇領(lǐng)航A以168.92%的漲幅位居二，新規(guī)模為132.31億元；紅土創(chuàng)新基金廖星昊管理的紅土創(chuàng)新新興產(chǎn)業(yè)A則以148.64%的漲幅位列三。

數(shù)據(jù)來源：Wind 截止至20251231

　　展望2026年，任桀認(rèn)為，由人工智能驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)變革仍將是市場結(jié)構(gòu)機(jī)會的核心主線。市場整體有望在政策托底與產(chǎn)業(yè)升的合力下保持震蕩上行，但行情驅(qū)動力可能從2025年流動動的樂觀預(yù)期，更多地向基本面驗(yàn)證傾斜。風(fēng)格有望趨于均衡，那些能夠切實(shí)兌現(xiàn)業(yè)績、展示清晰成長路徑的環(huán)節(jié)將獲得更多青睞。

　　針對市場關(guān)注的海外算力“泡沫論”，他認(rèn)為情緒可能過度演繹。當(dāng)前海外AI模型與應(yīng)用仍處于用戶和收入的爆發(fā)期，行業(yè)基本面健康。只要真實(shí)需求持續(xù)擴(kuò)張，上游資本開支就具備堅(jiān)實(shí)支撐。因此，對算力板塊的悲觀情緒存在修復(fù)基礎(chǔ)。

　　在具體的投資機(jī)會上，任桀看好AI產(chǎn)業(yè)鏈中的多個環(huán)節(jié)。先是云計(jì)算領(lǐng)域，隨著AI應(yīng)用落地的加速，對云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施的需求將持續(xù)增長。其次是光通信和PCB等核心環(huán)節(jié)，這些領(lǐng)域的技術(shù)壁壘較，競爭格局相對穩(wěn)定，龍頭企業(yè)有望持續(xù)受益。

　　從近三年回報看，東吳新趨勢價值線以273.85%的累計(jì)回報位列一，同樣由基金經(jīng)理劉元海管理的東吳移動互聯(lián)A以262.23%的漲幅排名二，新規(guī)模分別為13.42億元和79.96億元。華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開以260.42%的回報位列三，新規(guī)模為10.04億元，由基金經(jīng)理顧鑫峰管理。

　　基金經(jīng)理劉元海在季報中明確提出“價值搭臺、成長唱戲”的宏觀展望，并強(qiáng)調(diào)AI仍是未來核心主線。他認(rèn)為，投資主線正逐漸從AI算力硬件向應(yīng)用端延伸，尤其看好智能駕駛、AI硬件（如AI手機(jī)、AR眼鏡）及人形機(jī)器人等方向。

　　在他看來，2025年或?qū)⒊蔀橹袊囍悄芑a(chǎn)業(yè)的拐點(diǎn)，行業(yè)有望從0到1的培育階段邁入1到N的快速成長期，未來幾年滲透率預(yù)計(jì)將顯著提升。相應(yīng)地，智能駕駛板塊在接下來兩年可能迎來業(yè)績與估值的“戴維斯雙擊”。此外，布局汽車智能化產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，長期也有望受益于人形機(jī)器人等AI衍生機(jī)遇。

天眼查資料顯示，東莞市大成智能裝備有限公司，成立于2017年，鋼絞線位于東莞市，是一以從事儀器儀表制造業(yè)為主的企業(yè)。企業(yè)注冊資本1000萬人民幣。通過天眼查大數(shù)據(jù)分析，東莞市大成智能裝備有限公司參與招投標(biāo)項(xiàng)目1次，利信息130條，此外企業(yè)還擁有行政許可13個。

天眼查資料顯示，中科美菱低溫科技股份有限公司，成立于2002年，位于合肥市，是一以從事用設(shè)備制造業(yè)為主的企業(yè)。企業(yè)注冊資本9673.0934萬人民幣。通過天眼查大數(shù)據(jù)分析，中科美菱低溫科技股份有限公司共對外投資了2企業(yè)，參與招投標(biāo)項(xiàng)目1030次，財產(chǎn)線索方面有商標(biāo)信息19條，利信息662條，此外企業(yè)還擁有行政許可176個。

　　從跌幅榜來看，在年度回報方面，華富醫(yī)療創(chuàng)新A以-26.15%的表現(xiàn)位列末位，浦銀安盛醫(yī)療創(chuàng)新A與鑫元消費(fèi)甄選A跌幅均過19%。從近三年回報來看，中信建投低碳成長A以-51.87%的跌幅墊底，同為基金經(jīng)理周紫光管理的中信建投智信物聯(lián)網(wǎng)A以-51.65%的跌幅位列倒數(shù)二。

數(shù)據(jù)來源：Wind 截止至20251231

　　整體來看，截至12月31日，公募基金總規(guī)模達(dá)35.89萬億元，較年初增長3.65萬億元，基金數(shù)量共計(jì)13610只；ETF規(guī)模達(dá)6.03萬億元，較年初增長2.29萬億元，產(chǎn)品數(shù)量共計(jì)1387只。

數(shù)據(jù)來源：Wind 截止至20251231 數(shù)據(jù)來源：Wind 截止至20251231

　　今年的公募基金市場，既在結(jié)構(gòu)行情中見證了銳利的業(yè)績鋒芒，也在宏觀敘事轉(zhuǎn)換中經(jīng)歷了刻分化。冠軍基金在人工智能、端制造等前沿領(lǐng)域的持續(xù)耕，不僅反映了產(chǎn)業(yè)變革的資本映射，更揭示了未來數(shù)年質(zhì)量成長的潛在主線。

　　展望2026，在宏觀環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策與全球科技共振的多維圖景中，公募基金將不僅是中國居民財富配置的重要載體，更可能成為動科技創(chuàng)新、優(yōu)化資源配置、塑造產(chǎn)業(yè)未來的關(guān)鍵力量。如何在波動中識別方向，在分化中堅(jiān)守能力圈，在長期主義的框架下做好價值發(fā)現(xiàn)，將是所有市場參與者需要共同面對的命題。

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責(zé)任編輯：江鈺涵 隨州預(yù)應(yīng)力鋼絞線價格