近日，上海證券交易所發(fā)布對東莞證券予以書面警示的監(jiān)管措施決定書，指出其未能對客戶交易行為進(jìn)行有管理，在被連續(xù)采取自律管理措施后，依舊出現(xiàn)客戶頻繁發(fā)生異常交易的情形。作為一正進(jìn)IPO的區(qū)域頭部券商，據(jù)招股書披露，東莞證券2025年上半年代理買賣證券業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入達(dá)7.15億元，同比增長65.22%，占營收比重近五成，但客戶交易合規(guī)管理問題的暴露，為其速增長的代理買賣證券業(yè)務(wù)收入敲響警鐘。

多次被監(jiān)管后仍未能進(jìn)行有管理

上交所在監(jiān)管措施決定書中指出，2024年7月，該所對東莞證券開展現(xiàn)場檢查，發(fā)現(xiàn)其存在未對客戶交易行為進(jìn)行有管理等違規(guī)行為，對其采取自律監(jiān)管措施并要求整改。此后，東莞證券多名客戶頻繁發(fā)生異常交易行為，東莞證券仍未能進(jìn)行有管理。對此，上交所多次對東莞證券采取自律管理措施。2025年11月，東莞證券再次出現(xiàn)客戶頻繁發(fā)生異常交易行為的情形。

根據(jù)《上海證券交易所主板股票異常交易實時監(jiān)控細(xì)則》，異常交易行為包括虛假申報、拉抬打壓股價、維持漲（跌）幅限制價格、自買自賣或者互為對手方交易、嚴(yán)重異常波動股票申報速率異常等。

上交所認(rèn)為，東莞證券未能對客戶交易行為進(jìn)行有管理，并多次發(fā)生同類違規(guī)行為，違規(guī)情節(jié)較為嚴(yán)重。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上交所決定對東莞證券予以書面警示。

上交所強(qiáng)調(diào)，東莞證券應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守法律法規(guī)、該所業(yè)務(wù)規(guī)則，完善并有落實對客戶交易行為管理等方面的內(nèi)部控制制度，及時自查整改，共同維護(hù)市場交易秩序。上交所要求，東莞證券應(yīng)當(dāng)于收到該書面警示決定后1個月內(nèi)將加蓋公司公章的整改報告書面報送上交所。

代理買賣證券業(yè)務(wù)收入增，預(yù)應(yīng)力鋼絞線傭金率逐步下滑

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當(dāng)前，東莞證券正籌劃于圳證券交易所上市，IPO審核處于“已受理”階段。在面臨監(jiān)管警示的同時，據(jù)招股書披露，2025年上半年，東莞證券代理買賣證券業(yè)務(wù)收入保持較速增長。

2025年上半年，東莞證券實現(xiàn)營業(yè)收入14.47億元，其中代理買賣證券業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入達(dá)7.15億元，同比增長65.22%，占營收比重達(dá)49.43%，是該公司目前規(guī)模大、收入利潤貢獻(xiàn)大的業(yè)務(wù)類型。

值得注意的是，近年來證券交易傭金競爭白熱化，東莞證券招股書顯示，2023年度、2024年度及2025年上半年，行業(yè)平均證券交易傭金率分別為0.205‰、0.197‰及0.182‰，整體呈下降趨勢；東莞證券同期平均傭金率分別為0.223‰、0.225‰及0.215‰，平均傭金率水平于行業(yè)平均傭金率水平，但總體仍隨行業(yè)呈現(xiàn)下降趨勢。

東莞證券作為區(qū)域券商，據(jù)招股書數(shù)據(jù)，2025年上半年，該公司來源于東莞市證券業(yè)務(wù)網(wǎng)點的代理買賣證券業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入占公司代理買賣證券業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入54.13%，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍較倚重東莞地區(qū)。2023年度、2024年度及2025年上半年，東莞證券代理買賣證券業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入在全國市場占有率分別為0.91%、1.02%及1.04%，市場份額總體保持穩(wěn)定。

采寫：南都·灣財社記者 黃順威汕尾預(yù)應(yīng)力鋼絞線廠