銀行理財代銷加速擴張，有農(nóng)商行年內(nèi)產(chǎn)品數(shù)量暴增兩倍

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　　2025年以來，銀行理財代銷市場明顯升溫。一方面，多銀行代銷理財產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模快速擴張，理財代銷成為不少銀行在息差收窄背景下的重要“發(fā)力點”；另一方面，隨著業(yè)務加速進，理財、代銷等環(huán)節(jié)的管理漏洞也逐步暴露，監(jiān)管罰單密集落地，合規(guī)壓力同步上行。年內(nèi)多銀行因理財、代銷等業(yè)務管理不審慎等被處罰。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，理財代銷正從“規(guī)模競爭”邁入“能力競爭”階段。如何在搶占市場窗口期的同時守住風險底線，成為擺在銀行面前的一道現(xiàn)實考題。

　　理財規(guī)模創(chuàng)新，中小銀行加速入場

　　銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場季度報告(2025年三季度)》顯示，截至今年9月末，全市場存續(xù)理財產(chǎn)品規(guī)模達32.13萬億元，次突破32萬億元大關(guān)，創(chuàng)下歷史新；持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達1.39億，同比增長12.7%。

　　從產(chǎn)品數(shù)量看，三季度末全市場存續(xù)理財產(chǎn)品4.39萬只，同比增加10.01%；存續(xù)規(guī)模同比增長9.42%。在低利率環(huán)境下，銀行理財作為“存款替代”的重要工具，其市場吸引力持續(xù)增強。

　　在此背景下，理財代銷成為銀行擴張的重要抓手。法詢金融貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示(截至2025年10月31日)，2025年以來，銀行理財代銷業(yè)務擴張態(tài)勢顯著，多銀行新增代銷產(chǎn)品數(shù)量和增幅明顯上升，其中區(qū)域農(nóng)商行成為本輪擴張的“主力軍”，股份行則繼續(xù)保持規(guī)模優(yōu)勢。

　　從代銷產(chǎn)品總量看，興業(yè)銀行以7635只代銷理財產(chǎn)品居行業(yè)位。在2024年已擁有接近5000只代銷產(chǎn)品的基礎上，2025年以來仍新增2646只，增幅約53%。

　　區(qū)域銀行成為業(yè)務擴張“黑馬”。數(shù)據(jù)顯示，常熟農(nóng)商行2025年理財代銷產(chǎn)品數(shù)量較2024年增長211%，從685只躍升至2130只，新增1445只，增幅居行業(yè)位。嘉興銀行、瑞豐農(nóng)商行的增幅也分別達到196%和130%。

　　股份行中，招商銀行、浦發(fā)銀行等機構(gòu)基數(shù)較，但2025年以來增速趨于平緩。例如招商銀行2024年代銷產(chǎn)品基數(shù)達5815只，但今年以來增幅約為21%。城商行與農(nóng)商行中，北京銀行在保持規(guī)模優(yōu)勢的同時，代銷產(chǎn)品數(shù)量同比增長約80%。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認為十堰預應力鋼絞線價格，中小銀行加碼理財代銷，既是應對息差持續(xù)收窄、壓降負債成本的現(xiàn)實選擇，也是在資管新規(guī)落地背景下，對自營理財空間受限的一種“轉(zhuǎn)向式布局”。

　　擴張背后罰單頻現(xiàn)，錨索監(jiān)管持續(xù)加碼

　　在理財代銷快速擴張的同時，部分銀行在理財、代銷及相關(guān)業(yè)務環(huán)節(jié)的管理短板逐漸顯現(xiàn)。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年以來，國金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)已對多銀行開出額罰單，違規(guī)事項普遍涉及理財、代銷、貸款及內(nèi)部管理不審慎等問題。

　　其中，浦發(fā)銀行因理財、代銷等業(yè)務管理不審慎、員工管理不到位，被處以1560萬元罰款，這是該行年內(nèi)二張被公示的千萬罰單。監(jiān)管部門同時對多名相關(guān)責任人給予警告和罰款共計30萬元，并對部分責任人作出不同年限的禁業(yè)處罰。

　　恒豐銀行因貸款、票據(jù)及理財業(yè)務管理不審慎、監(jiān)管數(shù)據(jù)報送不合規(guī)等問題，被罰6150萬元。平安銀行因互聯(lián)網(wǎng)貸款、代銷等業(yè)務管理不審慎被罰1880萬元，并對相關(guān)責任人給予警告及罰款?；丈蹄y行因違規(guī)發(fā)放貸款、貸后管理不到位、信用卡及理財業(yè)務管理不審慎被罰150萬元，相關(guān)責任人同步被追責。

　　此外，中國工商銀行私人銀行部因理財資金違規(guī)投資風險金融產(chǎn)品、違規(guī)投向限制領(lǐng)域等多項問題，被罰950萬元；建設銀行圳市分行因貸款“三查”不盡職、理財業(yè)務開展不審慎等問題，被罰420萬元。

　　從罰單內(nèi)容看，理財業(yè)務違規(guī)問題并非集中于單一環(huán)節(jié)，而是貫穿產(chǎn)品準入、銷售管理、資金投向、內(nèi)控與員工管理等多個維度。

　　與此同時，監(jiān)管層對代銷業(yè)務的規(guī)范要求正在持續(xù)升。年內(nèi)，金融監(jiān)管總局正式印發(fā)《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務管理辦法》(下稱《代銷新規(guī)》)，對合作機構(gòu)篩選、產(chǎn)品準入、銷售行為、渠道管理等提出更為嚴格的要求。

2025年12月13日，何晴于在北京安然離世，屬發(fā)布的訃告顯示告別儀式將于12月15日上午10點在北京昌平殯儀館舉行，要求參與者著服裝并提前到場。

　　《代銷新規(guī)》明確，商業(yè)銀行在開展代銷業(yè)務時，應強化對合作機構(gòu)和代銷產(chǎn)品的盡職調(diào)查，健全客戶風險評估、信息披露和持續(xù)管理機制。對于中小銀行而言，由于在風控體系、系統(tǒng)建設、人員業(yè)能力等方面仍存在明顯短板，合規(guī)成本隨之上升。

　　從“拼數(shù)量”到“拼能力”：理財代銷進入水區(qū)

　　在分析人士看來，理財代銷市場的擴張具有現(xiàn)實基礎，但粗放式增長難以持續(xù)。

　　博通咨詢金融行業(yè)席分析師王蓬博表示，當前銀行加碼理財代銷的核心動因在于母行渠道增長趨緩、同業(yè)競爭加劇，亟需尋找新的規(guī)模和中間收入增長點。

　　“一方面，理財代銷業(yè)務資本占用和風險權(quán)重相對較低，是銀行拓展非息收入的重要來源；另一方面，在自身投研和產(chǎn)品創(chuàng)設能力有限的情況下，中小銀行通過引入頭部機構(gòu)產(chǎn)品，能夠更快搭建起完整的財富管理產(chǎn)品線?！蓖跖畈┓Q。

　　但他同時指出，理財代銷正在從“拼合作數(shù)量”轉(zhuǎn)向“拼合作度”。理財公司未來更看重代銷行的實際銷售能力、系統(tǒng)對接率和客戶質(zhì)量，而非簡單的產(chǎn)品上架數(shù)量；中小銀行也將更加關(guān)注產(chǎn)品穩(wěn)定、信息披露和售后支持。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認為，在監(jiān)管趨嚴背景下，理財代銷市場的“窗口期”仍在，但未來能否真正轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的業(yè)務增長，關(guān)鍵取決于銀行在合規(guī)管理、客戶服務和風控能力上的長期投入。