2026年伊始，“胖山盒”三大零售標(biāo)桿公布或透露新業(yè)績情況。其中，胖東來2025年銷售額突破235億元；盒馬2025年整體營收同比增速40%，預(yù)計2026財年GMV將突破1000億元；山姆中國2025年銷售規(guī)模約1400億元。2025年，三企業(yè)均保持兩位數(shù)增長，2026年他們又將如何發(fā)力？

于東來控速失敗，山姆、盒馬千億

1月1日，胖東來公布了2025年經(jīng)營數(shù)據(jù)，全年銷售額達(dá)235.31億元，較2024年的169.64億元增長了65.67億元，實現(xiàn)同比增長38.71%。

其中，市業(yè)態(tài)占據(jù)核心C位，銷售額額達(dá)到126.43億元，珠寶業(yè)態(tài)銷量額達(dá)到24.51億元，茶葉全年銷量為10.63億元。

“今年規(guī)劃的銷售額要盡量控制在200億以內(nèi)。”2025年3月，胖東來創(chuàng)始人于東來在公開場合如此表示。然而，這一控速目標(biāo)并未實現(xiàn)。胖東來14門店額完成近18%，可見消費者對胖東來的熱情，市業(yè)態(tài)營收增幅更是達(dá)56.2%。

胖東來之外，山姆中國2025年銷售額突破了1400億元，同比增幅也達(dá)40%。2024年，其銷售額為1005億元。值得一提的是，去年，山姆會員市已經(jīng)成為了不少企業(yè)業(yè)績增長的新動能，包括有友食品、鹽津鋪子等。

與此同時，山姆線上業(yè)務(wù)成為核心增長引擎。2025年山姆電商渠道（含速達(dá)、全城配）銷售額占比50%，達(dá)700億元左右。月復(fù)購率約60%，客單價200元，穩(wěn)居前置倉行業(yè)銷售規(guī)模位。

盒馬CEO嚴(yán)筱磊也在元旦節(jié)當(dāng)天通過內(nèi)部信透露了盒馬的業(yè)績——2025年盒馬整體營收同比增速40%。盒馬鮮生與盒算NB雙業(yè)態(tài)已服務(wù)了1億消費者。盒馬鮮生進(jìn)入40個新城市，盒馬NB新開門店200。

此外，阿里巴巴2025年年報顯示，盒馬整體GMV過750億元，并次實現(xiàn)全年經(jīng)調(diào)整EBITA轉(zhuǎn)正。據(jù)此估算，到2026年3月底，盒馬在2026財年的GMV有望過1000億元。

山姆發(fā)力華北市場，鄭州胖東來五一開業(yè)

2025年，胖山盒三大零售標(biāo)桿門店數(shù)量也在不斷擴(kuò)張。據(jù)悉，去年是山姆入華以來拓店速度快的一年，全年新增10門店，總店數(shù)增至63。新店布局覆蓋合肥、嘉興、武漢、中山等多個城市。2026年，山姆5新門店已經(jīng)開啟招聘，覆蓋青島、濟(jì)南、石莊、無錫、佛山，門店開始向華北市場傾斜。

《非來不可》邀請孟非、劉震云、張顏齊和李雅娟（伢伢）作為常駐嘉賓，與此同時，每期節(jié)目還會有多位飛行嘉賓現(xiàn)身，大張偉、李雪琴、陳鴻宇、劉奕君、仁科、蒲煜星、秦昊、劉敏濤、伯遠(yuǎn)、張純燁等數(shù)十位嘉賓將陸續(xù)和觀眾見面。這些嘉賓們根據(jù)年齡劃分為“uncle組”與“young組”，各自帶隊負(fù)責(zé)一天的行程，體驗完全與眾不同的“uncle day”與“young day”，錨索在差異化的旅行中尋找共鳴，在交流之間收獲彼此的真實想法。觀眾們也將跟隨他們走遍祖國的大江南北，在呼倫貝爾、大興安嶺感受大自然的魅力，探訪馴鹿部落；在成都領(lǐng)略川劇、茶館等傳統(tǒng)文化；后期節(jié)目更將探訪江蘇、云南等以及新興城市社區(qū)文化。

三次新疆綜合科學(xué)考察隊隊員 中國科學(xué)院新疆生態(tài)與地理研究所研究員 房保柱：前兩次新疆科考，微生物資源這部分幾乎是沒有的。通過這次科考，了解整個鹽湖底泥里的微生物群落結(jié)構(gòu)，利用這種微生物抗逆促生的能力，把它做成生物菌肥，促進(jìn)植物在鹽堿地的生長。

石莊市裕華城投山姆會員商店項目負(fù)責(zé)人韓洪偉介紹，項目從去年3月份開始建設(shè)，現(xiàn)在已經(jīng)封頂，外部裝修基本完成，山姆會員店方內(nèi)部裝修已啟動。在2026年6月前竣工交付。

2026年，胖東來也將迎來關(guān)鍵一躍——鄭州店預(yù)計于“五一”期間開業(yè)。作為進(jìn)軍省會城市的店，鄭州店將面臨更強(qiáng)度的競爭與更復(fù)雜的消費結(jié)構(gòu)，但也將打開更廣闊的市場空間。

與此同時，線上銷售占比仍不足5%，數(shù)字化轉(zhuǎn)型、全渠道布局將成為下一階段。如何在保持“人化服務(wù)”底的同時，擁抱科技與率，是胖東來從“區(qū)域王者”邁向“全國標(biāo)桿”的答題。

盒馬則持續(xù)圍繞“化供應(yīng)鏈韌、打造致用戶體驗、激發(fā)組織能”，更好地滿足消費者的消費升需求，踐行對用戶、對伙伴、對社會的承諾。更為值得關(guān)注的是，盒算NB目前已明確進(jìn)軍廣東市場，這也是其2026年全國化擴(kuò)張的核心。

2026年春節(jié)前率先在東莞南城商圈、大朗鎮(zhèn)及圳寶安區(qū)開出3店，廣州批2門店計劃于2-3月落地，后續(xù)將在本地化磨合后加速拓店，全年目標(biāo)開出100門店。

供應(yīng)鏈構(gòu)筑壁壘，區(qū)域零售崛起

其實，整體上看，近兩年大賣場業(yè)態(tài)發(fā)展并不算好。國內(nèi)不少零售企業(yè)在2025年都陷入動蕩，既有阿里巴巴以100多億港元打包把大潤發(fā)賣給德泓資本，也有人人樂摘退市，還有蘇寧易購“1元/”甩賣12樂福中國子公司股權(quán)。

食品板看來，“胖山盒”業(yè)績增長的關(guān)鍵，在于錨定不同消費需求并放大差異化優(yōu)勢。胖東來以服務(wù)體驗增強(qiáng)消費者黏，山姆以“會員制”鎖定中端客群，盒馬用“即時體驗”重做生鮮鏈路。三者均耕供應(yīng)鏈，通過自有品打造價比爆品，同時以的場景運營和用戶心智占領(lǐng)，構(gòu)筑起難以被復(fù)制的競爭壁壘。

值得注意的是，“胖山盒”之外，一批扎根地方、諳本土消費習(xí)慣的區(qū)域零售新勢力加速崛起。例如，信譽(yù)樓、比優(yōu)特、鮮風(fēng)生活、淘小胖、成山農(nóng)場、華豫佰佳等區(qū)域零售品憑借“非標(biāo)能力”異軍突起。

這些企業(yè)或許在對規(guī)模上尚難與巨頭比肩，但它們耕區(qū)域市場，以的消費者認(rèn)可度和特的商業(yè)模式，證明了“小而美”、“而精”同樣是一條路徑。

零售行業(yè)競爭白熱化，如何打造具有競爭力的自有品、耕供應(yīng)鏈建設(shè)和構(gòu)建線下特的體驗與服務(wù)邵陽預(yù)應(yīng)力鋼絞線價格，正是零售企業(yè)思考的新課題。