在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的強(qiáng)支撐之下，美元指數(shù)在過去九個(gè)月里一路走，但如果以歷史數(shù)據(jù)作為參考連云港預(yù)應(yīng)力鋼絞線價(jià)格，美元這一波兇猛的漲勢(shì)可能很快就會(huì)結(jié)束。

如下圖所示，根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)和國(guó)際清算銀行(BIS)自1994年以來的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)之前四個(gè)貨幣政策緊縮周期中，美元的平均貶值幅度約為4.1%，主要原因是投資者將加息視為購(gòu)買增長(zhǎng)型資產(chǎn)的理由之一。

“歷史數(shù)據(jù)表明，當(dāng)FOMC收緊貨幣政策時(shí)，美元貶值的頻率于升值的頻率，尤其是在政策早期階段。”

他們表示，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行加息時(shí)，大宗商品和亞洲貨幣兌美元匯率普遍走強(qiáng)，因?yàn)橥顿Y者在過去往往把加息措施視為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和資源需求的有力信號(hào)。

Bloomberg美元現(xiàn)貨指數(shù)(DollarSpotIndex)在過去九個(gè)月里上漲了7%以上，在同一時(shí)期，全球31種主要貨幣中除了兩種貨幣，美元兌其他貨幣均實(shí)現(xiàn)走強(qiáng)。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹加速攀升在一定程度上也動(dòng)了美元的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，同時(shí)這些因素也使得交易員們普遍押注美聯(lián)儲(chǔ)將開啟新一輪加息周期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，Bloomberg咨詢和訪問的88位經(jīng)濟(jì)學(xué)均表示，鋼絞線美聯(lián)儲(chǔ)將在本周的利率決議公布新措施開啟緊縮周期。但是，他們中大多數(shù)人認(rèn)為，目前外匯市場(chǎng)已經(jīng)在消化今年的加息預(yù)期，因此即使加息周期開啟，美元也難以繼續(xù)走強(qiáng)。

新房成交長(zhǎng)期領(lǐng)跑的上海，二手市場(chǎng)卻“歇火”了。

北京市天文攝影好者鄭志2017年12月3日在北京拍攝的月掩恒星畢宿五。（本人供圖）

還有一些分析人士認(rèn)為，有跡象顯示，美元的漲勢(shì)已經(jīng)開始顯得有些過于夸張。根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，對(duì)沖基金在過去四周的每一周都在削減美元凈多頭頭寸，而不是一籃子其他8種主要貨幣。與此同時(shí)，許多利好美元走勢(shì)的消息已經(jīng)被考慮在其中。

澳大利亞國(guó)民銀行策略師RodrigoCatril表示，美元的前景遠(yuǎn)非完全樂觀，它只是“籃子里表現(xiàn)相對(duì)不錯(cuò)的貨幣”。他表示，即使美聯(lián)儲(chǔ)將2022年加息點(diǎn)陣圖中值從今年的三次上調(diào)至四次甚至五次，也不太可能對(duì)美元產(chǎn)生長(zhǎng)期提振。

反對(duì)派：美元漲勢(shì)并未就此打住

如果美聯(lián)儲(chǔ)本周的政策立場(chǎng)比市場(chǎng)預(yù)期更加強(qiáng)硬，投資者可能會(huì)將此視為美元繼續(xù)走強(qiáng)的重要理由。位于墨爾本的Capital.com交易主管BrianGould表示：

“如果美國(guó)帶頭采取預(yù)期的強(qiáng)硬措施對(duì)抗仍未見頂?shù)耐浡?，我們可能?huì)看到外匯市場(chǎng)的交易員們跳轉(zhuǎn)到‘利差’這一主題上。持有更收益率貨幣的投資情緒也可能會(huì)主導(dǎo)外匯市場(chǎng)的中期趨勢(shì)，并繼續(xù)動(dòng)美元走。”

如下圖所示，美元的走勢(shì)在很大程度上追隨了美國(guó)與其他經(jīng)濟(jì)體之間的利差變化。

連云港預(yù)應(yīng)力鋼絞線價(jià)格