瑞達(dá)期貨研究院綏化預(yù)應(yīng)力鋼絞線價格

國慶長假以來，鄭州甲醇整體呈震蕩偏弱運行態(tài)勢。節(jié)后甲醇生產(chǎn)企業(yè)出貨一般，部分市場下調(diào)報價促進出貨，加之港口需求存下降預(yù)期，市場情緒偏弱。而港口在表需的支撐下，累庫不及預(yù)期，但需求仍存走弱預(yù)期，價格依然承壓。

國內(nèi)甲醇開工有所回落，關(guān)注環(huán)保和利潤對開工負(fù)荷的影響

由于甲醇裝置利潤的修復(fù)，三季度國內(nèi)甲醇裝置開工率大幅回升至近五年來的位水平，特別是煤制甲醇裝置開工率，甲醇行業(yè)開工于10月上旬創(chuàng)下年內(nèi)新水平。然而由于企業(yè)故障頻發(fā)，10月中下旬開工率環(huán)比大幅下降，但仍于去年同期。隆眾數(shù)據(jù)顯示，截至10月27日，國內(nèi)甲醇開工率80.1%，較上月同期減少3.25%，較去年同期提升2.94%。從產(chǎn)量來看，截至10月27日當(dāng)周，國內(nèi)甲醇周度產(chǎn)量在169萬噸，較上月同期減少3.23%，較去年同期增加5.92%。后期來看，隨著部分檢修裝置重啟，國產(chǎn)供應(yīng)或維持位。不過，西南、西北及華北一帶秋冬季限氣和環(huán)保限產(chǎn)將致供應(yīng)縮減，另外入冬前夕部分甲醇項目仍存短暫檢修需求。

來源：隆眾資訊 瑞達(dá)期貨(002961)研究院

利潤方面，國內(nèi)甲醇樣本周度平均利潤穩(wěn)中有漲。隆眾數(shù)據(jù)顯示，截止11月2日，內(nèi)蒙煤制利潤均值-396.3元/噸，環(huán)比+18.37%，同比+65.02%；山東煤制利潤均值-374.30元/噸，環(huán)比+18.89%，同比+61.75%；山西煤制利潤均值-260.30元/噸，環(huán)比+23.33%，同比+71.10%；西南氣制利潤均值-30元/噸，環(huán)比0.00%，同比-106.25%。10月份煤制利潤明顯壓縮，但暫未聽聞虧損檢修的情況，至10月底11月初，隨著煤價走弱，國內(nèi)甲醇平均利潤穩(wěn)中有漲。煤炭作為國內(nèi)甲醇的主要原料，其價格變化對甲醇市場走勢影響顯著。四季度煤炭市場預(yù)計呈現(xiàn)供需雙增趨勢，隨著安全檢查趨嚴(yán)及冬季取暖旺季臨近電廠日耗將逐步提升，煤價下方空間預(yù)計有限。但由于當(dāng)前利潤水平不，煤制甲醇經(jīng)濟仍不佳，而冬季更利于煤價偏強運行，因此煤價區(qū)煤制項目開停仍需持續(xù)關(guān)注。

來源：隆眾資訊

甲醇壓力依然顯著

就10月情況看，預(yù)估總量保持在130萬噸略上水平，雖然9月中東主要區(qū)域階段發(fā)船/裝船節(jié)奏稍有趨緩，但整體影響相對有限，疊加南美、新西蘭流入量有增，以及美國部分貨量仍有抵達(dá)國內(nèi)市場，因此10月中國甲醇維持較為充裕的狀態(tài)。從海外裝置運行情況看，10月份國際甲醇開工出現(xiàn)短暫；然中東非伊項目計劃內(nèi)檢修、歐美一帶甲醇項目非計劃內(nèi)臨停相對集中，使得海外開工率快速下滑。另外，伊朗Kaveh230萬噸裝置停車檢修計劃2周，Kimiya165萬噸裝置受供氣不足影響，近期降負(fù)荷至40%。由于停工/降負(fù)甲醇項目多數(shù)仍未回歸，且考慮到后續(xù)中東一帶限氣因素影響綏化預(yù)應(yīng)力鋼絞線價格，故需密切關(guān)注11-12月份中東地區(qū)發(fā)船/裝船節(jié)奏。

來源：海關(guān)總署 同花順(300033)瑞達(dá)期貨研究院

據(jù)金聯(lián)創(chuàng)預(yù)估，今年11月中國甲醇總量預(yù)計將達(dá)到135萬噸附近水平，主要原因在于10月份中東主要區(qū)域裝船/發(fā)貨節(jié)奏較快，中東非伊部分甲醇項目計劃內(nèi)檢修或影響量有限，疊加?xùn)|南亞前期停工裝置均恢復(fù)正常，因此11月國內(nèi)甲醇或維持相對位水平。從近端主要區(qū)域發(fā)船節(jié)奏來看，錨索11月份中國甲醇仍保持較為充足表現(xiàn)，后市關(guān)注秋冬季天氣因素對到船及卸貨影響。2023全年看，預(yù)計中國甲醇總量攀升至1450萬噸左右，較2022年增幅或達(dá)18.61%，后續(xù)關(guān)注卸貨速率、貨物流向（社會罐及終端分配比例）等影響。

國內(nèi)甲醇港口下降，但累庫預(yù)期猶存

從港口庫存情況看，據(jù)隆眾資訊，截止11月1日當(dāng)周，華東港口甲醇庫存64.65萬噸，華南港口甲醇庫存23.03萬噸。國內(nèi)港口總庫存在87.68萬噸，較上周-2.38%，環(huán)比上月減少20.47萬噸，同比去年增加44.6萬噸。國內(nèi)港口庫存自4月初以來持續(xù)累庫，9月下旬港口庫存總量一度過110萬噸大關(guān)，但10月前兩周的到港量大幅縮減疊加需求端的持續(xù)位，港口在節(jié)后大幅去庫。然而當(dāng)前裝船仍處于正常狀態(tài)，預(yù)計11月量仍處于放量的狀態(tài)，背景下港口累庫預(yù)期仍較強。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 瑞達(dá)期貨研究院

下游需求存縮量預(yù)期

傳統(tǒng)需求受“金九銀十”消費旺季的影響當(dāng)前也表現(xiàn)較好，傳統(tǒng)下游加權(quán)開工率基本處于近年來相對偏位置，但傳統(tǒng)需求處于旺季尾聲，預(yù)期逐漸轉(zhuǎn)弱。烯烴需求方面，隆眾數(shù)據(jù)顯示，截止10月27日，國內(nèi)甲醇制烯烴裝置整體開工率為94.04%，較上月同期增加3.78%，較去年同期增加16.29%。江浙地區(qū)MTO裝置產(chǎn)能利用率99.64%，環(huán)比上月同期+10.03%。隨著節(jié)前斯?fàn)柊睢⒄憬d興MTO的重啟，且節(jié)后天津渤化MTO裝置開車，當(dāng)前國內(nèi)MTO裝置基本全部開啟，MTO裝置開工率基本處于近年來相對偏位置，需求進一步增加的空間相對有限。就11月來看，烯烴類需求或存一定縮量表現(xiàn)，除10月下青海鹽湖項目意外臨停外，常州富德年產(chǎn)33萬噸MTO項目計劃11月初停車檢修，此次停工周期暫不明朗，關(guān)注具體檢修時長以及實際兌現(xiàn)情況。

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整體來看，隨著部分檢修裝置重啟，國產(chǎn)供應(yīng)或維持位，不過秋冬季限氣和環(huán)保限產(chǎn)將致供應(yīng)有所縮減。另外，由于當(dāng)前利潤水平不，煤制甲醇經(jīng)濟仍不佳，隨著安全檢查趨嚴(yán)及冬季取暖旺季臨近，電廠日耗將逐步提升，煤價下方空間預(yù)計有限，同時四季度也是氣的消費旺季，原料端支撐預(yù)計偏強，因此成本區(qū)域項目開停仍需持續(xù)關(guān)注。方面，中東非伊部分甲醇項目計劃內(nèi)檢修影響有限，疊加?xùn)|南亞前期停工裝置均恢復(fù)正常，11月國內(nèi)甲醇或維持相對位水平，背景下港口累庫預(yù)期仍較強。傳統(tǒng)需求處于旺季尾聲，預(yù)期逐漸轉(zhuǎn)弱，國內(nèi)MTO裝置基本全部開啟，處于近年來相對偏位置，近期部分裝置存檢修預(yù)期，烯烴類需求或有一定的縮量，且當(dāng)前烯烴利潤仍相對偏差，后期關(guān)注開工持續(xù)。整體來看，甲醇供需矛盾相對較小，但供應(yīng)增速于需求增速，整體或呈偏弱震蕩。

研究員：

蔡躍輝 期貨從業(yè)資格號F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0013101

助理研究員：

尤正宇 期貨從業(yè)資格號F03111199

鄭嘉嵐 期貨從業(yè)資格號F03110073

一是對購買新建商品住房的實施補貼。鼓勵新六區(qū)繼續(xù)根據(jù)區(qū)域市場實際對在規(guī)定期限內(nèi)購買新建商品住房的，按合同價給予一定比例的購房補貼，棲霞區(qū)和雨花臺區(qū)結(jié)合轄區(qū)內(nèi)市場實際經(jīng)評估后對購買新建商品住房的實施補貼，切實減輕剛和購房負(fù)擔(dān)。

 參與式呈現(xiàn) 嶄新視角的跨時空訪古綏化預(yù)應(yīng)力鋼絞線價格