證監(jiān)會日前研究起草《中國證監(jiān)會關(guān)于出商業(yè)不動產(chǎn)投資信托基金試點的公告（征求意見稿）》，動不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）市場質(zhì)量發(fā)展，豐富資本市場投融資工具，支持構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，持續(xù)增強多層次資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)。據(jù)了解，證監(jiān)會、滬交易所等正在抓緊做好商業(yè)不動產(chǎn)REITs系列準(zhǔn)備工作，盡快印發(fā)系列制度規(guī)則，傳導(dǎo)監(jiān)管理念和監(jiān)管要求，各單位也在同步開展技術(shù)系統(tǒng)調(diào)整，將會很快上線運行，預(yù)計商業(yè)不動產(chǎn)REITs很快就可以向證監(jiān)會和滬交易所提交申報材料。

　　在市場人士看來，商業(yè)不動產(chǎn)REITs的出恰逢其時：為持有優(yōu)質(zhì)商業(yè)物業(yè)的房企和地方國資提供市場化融資和退出渠道，緩解流動壓力。長期來看，我國商業(yè)物業(yè)缺乏標(biāo)準(zhǔn)化退出渠道，萬億規(guī)模資產(chǎn)沉淀于房企及地方國資體系內(nèi)。近年來，部分房企債務(wù)集中到期、現(xiàn)金流緊張，城投平臺融資環(huán)境受阻、債務(wù)壓力上升，流動缺口進一步顯現(xiàn)。通過REITs盤活存量資產(chǎn)、降低杠桿，可一定程度緩解壓力、防范風(fēng)險，并為構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式提供支持。

　　據(jù)悉，監(jiān)管部門將采取商業(yè)不動產(chǎn)REITs與基礎(chǔ)設(shè)施REITs并行進的發(fā)展策略。一方面，鋼絞線廠家繼續(xù)發(fā)揮基礎(chǔ)設(shè)施REITs在盤活公共基礎(chǔ)設(shè)施存量上的關(guān)鍵作用；另一方面，通過商業(yè)不動產(chǎn)REITs對接商業(yè)綜合體、商業(yè)零售、寫字樓、酒店等行業(yè)的商業(yè)不動產(chǎn)盤活需求，動態(tài)優(yōu)化調(diào)整對涉房企業(yè)發(fā)行REITs的監(jiān)管要求，為房地產(chǎn)健康發(fā)展提供有的金融支持。

　　監(jiān)管部門還將從建設(shè)REITs市場的度，健全制度規(guī)則和配套政策體系，持續(xù)增強政策包容和適應(yīng)，提升市場率，促進形成投融資良循環(huán)的市場生態(tài)。持續(xù)優(yōu)化REITs發(fā)和擴募制度機制，持續(xù)動REITs發(fā)行范圍擴容提質(zhì)，支持REITs并購重組，做大做強“資產(chǎn)上市”平臺，提市場主體參與積和發(fā)行活力，更好發(fā)揮REITs功能，并大力動中長期資金入市，維護市場穩(wěn)定運行，建立良好市場生態(tài)。

　　申萬宏源證券（000562）認(rèn)為，REITs審核流程上也可能產(chǎn)生邊際變化武漢預(yù)應(yīng)力鋼絞線價格，加速產(chǎn)品擴容進程。征求意見稿顯示，本次公告由證監(jiān)會單發(fā)布，可能意味著商業(yè)不動產(chǎn)REITs的審核鏈條將有所簡化。