本文發(fā)于2026年1月6日

　　導(dǎo)語(yǔ)

　　12月，國(guó)內(nèi)溶劑油市場(chǎng)整體呈下跌走勢(shì)，中下旬，受行業(yè)開工下滑及成本支撐，價(jià)格跌勢(shì)逐步放緩。2026年1月來看，原料成本支撐預(yù)期偏強(qiáng)，供應(yīng)量或繼續(xù)縮減，溶劑油價(jià)格有望止跌。

　　12月，國(guó)內(nèi)溶劑油價(jià)格整體延續(xù)下跌走勢(shì)，中下旬以后跌勢(shì)逐步放緩。中上旬行業(yè)開工相對(duì)穩(wěn)定，下游剛需縮減，供需承壓，溶劑油價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，但成本端利好抑制了價(jià)格跌幅；中下旬，產(chǎn)品價(jià)格跌至低位，成本端支撐逐步明顯，疊加行業(yè)開工下滑支撐，溶劑油價(jià)格跌勢(shì)放緩。據(jù)卓創(chuàng)資訊（301299）監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至12月31日，國(guó)內(nèi)溶劑油6#均價(jià)為5648元/噸，環(huán)比跌4.54%；溶劑油120#月均價(jià)為5702元/噸，環(huán)比跌2.63%。

　　供需同步減少，行業(yè)供需矛盾暫無緩解，溶劑油市場(chǎng)下跌為主

　　12月溶劑油下游剛需繼續(xù)縮減，廠面臨出貨壓力，不得已減產(chǎn)或停產(chǎn)，月內(nèi)行業(yè)開工整體呈連續(xù)下跌走勢(shì)，產(chǎn)量呈先增后逐步縮減走勢(shì)。12月中上旬，華東主力工廠裝置運(yùn)行不穩(wěn)定，另有濱州某工廠計(jì)劃內(nèi)停產(chǎn)檢修，溶劑油產(chǎn)量減少；中下旬，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下滑及成本壓力下，前期檢修裝置復(fù)產(chǎn)時(shí)間遲，且有部分企業(yè)新增減停產(chǎn)。據(jù)卓創(chuàng)資訊樣本企業(yè)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至12月底，國(guó)內(nèi)溶劑油樣本企業(yè)產(chǎn)量累計(jì)5.35萬噸，環(huán)比減少8.3%。

　　需求端，下游剛需繼續(xù)縮減，另外，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，且業(yè)者對(duì)后市需求預(yù)期偏弱，月內(nèi)經(jīng)銷商投機(jī)需求持續(xù)減弱。整體來看，12月溶劑油下游需求量在4.95萬噸左右，環(huán)比減少約10%。

　　供需雙向減少，且需求減幅略大于供應(yīng)，12月溶劑油行業(yè)供需矛盾依舊明顯，溶劑油價(jià)格承壓下跌。

　　原料成本基本穩(wěn)定，成本端對(duì)溶劑油價(jià)格底部支撐明顯

　　12月原料石腦油價(jià)格整體呈先漲后跌走勢(shì)，均價(jià)環(huán)比微幅下跌，鋼絞線廠家以山東地?zé)捠X油為例，截至12月31日，山東市場(chǎng)加氫石腦油價(jià)格為6776元/噸，環(huán)比跌0.03%。月內(nèi)石腦油現(xiàn)貨流通量相對(duì)充足，中上旬，汽油價(jià)格上漲帶動(dòng)組分原料加氫石腦油需求短時(shí)向好，加氫石腦油價(jià)格上漲，但需求持續(xù)短暫，月中后期，加氫石腦油價(jià)格震蕩下跌。石腦油均價(jià)環(huán)比微幅下跌，而產(chǎn)品溶劑油價(jià)格連續(xù)下跌，以山東市場(chǎng)溶劑油6#為例，月內(nèi)跌幅達(dá)226元/噸，隨著產(chǎn)品價(jià)格跌至低位，成本端對(duì)溶劑油價(jià)格底部支撐明顯。

　　行業(yè)供需矛盾或有緩解，成本端支撐預(yù)期偏強(qiáng)，1月溶劑油市場(chǎng)或趨穩(wěn)整理

　　1月供應(yīng)量減量預(yù)期將大于需求，行業(yè)供需矛盾有望逐步緩解，溶劑油價(jià)格或逐步趨穩(wěn)。供應(yīng)端，成本及出貨承壓下，企業(yè)生產(chǎn)積受影響，中下旬以后部分企業(yè)或?qū)⑼．a(chǎn)，1月行業(yè)開工預(yù)計(jì)繼續(xù)下降，產(chǎn)量環(huán)比預(yù)計(jì)減少21%-25%。疊加前期停產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存陸續(xù)出清，供應(yīng)減量將利好溶劑油價(jià)格。需求端，下游需求淡季，對(duì)溶劑油剛需存繼續(xù)縮減預(yù)期，不過，隨著產(chǎn)品價(jià)格跌至低位，下游及經(jīng)銷商逢低補(bǔ)貨或有增加，但業(yè)者心態(tài)整體偏謹(jǐn)慎，投機(jī)需求增量預(yù)期有限，1月國(guó)內(nèi)溶劑油需求量環(huán)比或減少12%-15%。

　　成本端，1月原料石腦油價(jià)格存在上漲的可能。供應(yīng)量基本穩(wěn)定，而臨近春節(jié)，汽油價(jià)格或上漲，對(duì)組分原料需求將增加，供需關(guān)系預(yù)期向好，石腦油價(jià)格或上漲，1月加氫石腦油均值或在6725元/噸，原料成本小幅上漲，成本端對(duì)溶劑油價(jià)格支撐偏強(qiáng)。

　　綜上所述，成本支撐偏強(qiáng)，行業(yè)供需矛盾或逐步緩解，1月溶劑油市場(chǎng)有望趨穩(wěn)云浮預(yù)應(yīng)力鋼絞線廠，且隨著企業(yè)庫(kù)存下降，下旬以后價(jià)格或窄幅探漲。預(yù)計(jì)1月國(guó)標(biāo)溶劑油6#價(jià)格波動(dòng)區(qū)間或在5400-5500元/噸，溶劑油120-5600元/噸。