（原標(biāo)題：今夜！跳水了?。?/p>

【導(dǎo)讀】跨年夜，中概股跳水，美股下跌 中國(guó)基金報(bào)記者 泰勒 兄弟姐妹們啊，2026年的一天，泰勒為你加班！一起看看海外市場(chǎng)的表現(xiàn)。 中概股跳水 12月31日夜，美股三大指數(shù)微跌。道指跌近200點(diǎn)，納指跌約0.4%。 中國(guó)資產(chǎn)方面，跳水幅度大一些，中概股指數(shù)跌1.4%。 蔚來(lái)、小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)跌幅居前。蔚來(lái)跌近10%。

富時(shí)中國(guó)A50期貨指數(shù)抹去了盤(pán)中的漲幅。

美股原本被寄予厚望的季節(jié)年末行情（“圣誕行情”）至今沒(méi)能真正啟動(dòng)。白銀的劇烈波動(dòng)則延續(xù)到了又一個(gè)交易日。

今年美股投資者收獲了可觀回報(bào)，市場(chǎng)主要由對(duì)人工智能巨大經(jīng)濟(jì)潛力的樂(lè)觀預(yù)期所驅(qū)動(dòng)。不過(guò)過(guò)程并不順暢：交易員在美國(guó)貿(mào)易政策、地緣政治緊張以及對(duì)估值的擔(dān)憂之間反復(fù)搖擺，市場(chǎng)波動(dòng)不斷。

臨近12月后幾天，年內(nèi)動(dòng)能明顯減弱。所謂“圣誕行情”至今未能起飛，原因在于交易員在假期期間傾向于遲重大決策——畢竟今年的收益已經(jīng)相當(dāng)豐厚，很多人選擇先落袋為安。

Singular Bank策略主管Roberto Scholtes表示：“在權(quán)益市場(chǎng)經(jīng)歷了一個(gè)非常出的年份且11月下旬倉(cāng)位接近位之后，組合與基金經(jīng)理可能已經(jīng)在平倉(cāng)部分押注，并重新向基準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)齊。我們的基準(zhǔn)情景是牛市仍將延續(xù)，但波動(dòng)會(huì)更大，回報(bào)可能落在‘中個(gè)位數(shù)’區(qū)間。”

25日晚，2024江蘇“文化館之夜”品活動(dòng)精彩上演。由全省文化館、文化志愿者帶來(lái)的“青春綜藝秀”，點(diǎn)燃了在場(chǎng)每一位觀眾的心。

孫傳庭原本可以抗命，他的秦兵，是帝國(guó)后三支軍隊(duì)之一。

即便美國(guó)公布失業(yè)救濟(jì)申請(qǐng)數(shù)據(jù)后，市場(chǎng)反應(yīng)也不大。美國(guó)勞工部周三數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日當(dāng)周，次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)減少1.6萬(wàn)至19.9萬(wàn)人，錨索處于今年較低水平；經(jīng)濟(jì)學(xué)的中位數(shù)預(yù)期為21.8萬(wàn)人。

策略師普遍預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)在2026年仍可能取得兩位數(shù)上漲，但不少人擔(dān)心，在企業(yè)盈利增長(zhǎng)追上估值之前，市場(chǎng)可能會(huì)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持區(qū)間震蕩。

Wilmington Trust投資策略與組合構(gòu)建主管Meghan Shue在周二表示：“展望明年，我們預(yù)計(jì)波動(dòng)會(huì)更大一些。我認(rèn)為這是一種健康的‘換手/消化’，是在為牛市下一段行情重置。我們?nèi)灶A(yù)計(jì)牛市會(huì)延續(xù)，但衰退風(fēng)險(xiǎn)依然偏。”

人工智能是過(guò)去三年動(dòng)市場(chǎng)的決定力量。2023年，標(biāo)普500指數(shù)在前一年ChatGPT問(wèn)世引爆技術(shù)革命想象后大漲24%；2024年又上漲23%。而在2025年，AI敘事出現(xiàn)一定分化：上漲開(kāi)始擴(kuò)散到其他板塊，“七巨頭”內(nèi)部表現(xiàn)也出現(xiàn)明顯分化——谷歌年內(nèi)漲幅過(guò)65%，投資者押注其搜索業(yè)務(wù)有望在AI競(jìng)賽中壓過(guò)OpenAI；亞馬遜相對(duì)落后，年內(nèi)僅上漲約6%。

貴金屬方面，金銀價(jià)格回落，主要因投資者在歷史年度大漲后獲利了結(jié)，同時(shí)芝商所CME集團(tuán)在一周內(nèi)二次上調(diào)貴金屬期貨保證金。

作為全球大商品交易場(chǎng)所之一，CME集團(tuán)周二表示，將在周三收盤(pán)后再次上調(diào)黃金、白銀、鉑金和鈀金的保證金。聲明稱，此舉是基于“對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的常規(guī)審查，以確保足夠的抵押品覆蓋”。這意味著交易員需要為持倉(cāng)繳納更多資金，以防在合約交割時(shí)發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)。

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分析師稱，“短期內(nèi)，白銀若繼續(xù)大幅上行可能會(huì)變得棘手。變化在于持有成本上升：更的保證金要求疊加更劇烈的日內(nèi)波動(dòng)，需要投入更多資本，這會(huì)讓激進(jìn)倉(cāng)位更難長(zhǎng)期維持”。

編輯：江右

校對(duì)：?jiǎn)桃?/p>

審核：陳思揚(yáng)

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