匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四(3月20日)荊門預(yù)應(yīng)力鋼絞線價(jià)格，白銀價(jià)格(XAG/USD)在歐洲時(shí)段一度下探至33.10美元附近，相較上一交易日跌幅接近1.5%。同時(shí)，美元指數(shù)(DXY)攀升至104.00左右，美元走強(qiáng)令非收益資產(chǎn)承壓。在通脹企與增長放緩的大環(huán)境下，原本被市場視為潛在避險(xiǎn)工具的貴金屬，如今卻遭遇了美聯(lián)儲(chǔ)維持相對緊縮立場所帶來的壓力。由此，白銀行情在當(dāng)日延續(xù)了弱勢下行的基調(diào)。

從新的政策面來看，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備在本周議息會(huì)議上并未調(diào)整4.25%-4.50%的聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間。盡管此前部分市場預(yù)期今年會(huì)有更多寬松舉措，但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)仍面臨“異常企”的不確定，尤其是美國總統(tǒng)特朗普的經(jīng)濟(jì)和關(guān)稅政策走向尚不明朗。美聯(lián)儲(chǔ)目前維持了今年將有兩次降息的預(yù)測，但并不急于迅速放寬貨幣環(huán)境。

與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)了2025年核心PCE通脹預(yù)期，從先前的2.5%調(diào)至2.8%，并將GDP增速預(yù)估從2.1%下修至1.7%，凸顯出“通脹走、增長放緩”的前景組合。在這種條件下，權(quán)益市場對于未來收益的追逐仍使得美元具備一定吸引力，擠壓了白銀等無息資產(chǎn)的資金流入。

周五公布的美國11月Markit制造業(yè)PMI初值錄得49.4，低于市場預(yù)期49.8，前值為50；美國11月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值錄得50.8，于市場預(yù)期50.4，前值為50.6.

金價(jià)周五持穩(wěn)，料連續(xù)二周上漲，受助于美元走弱，錨索因市場對美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束升息的信心增強(qiáng)。在交易周的影響下，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)維持其狹窄的區(qū)間運(yùn)動(dòng)，目前交投在1995美元附近，日內(nèi)波動(dòng)幅度不過10美元。本周金價(jià)上漲0.7%。過去一周金融市場的主題一直是收益率下降和美元貶值荊門預(yù)應(yīng)力鋼絞線價(jià)格，而且……(這些)有利于金價(jià)走?！?/p>

地緣及政策層面，美國總統(tǒng)特朗普重申將于4月2日出“對等關(guān)稅”措施，即對相同商品征收同等稅率。此舉在全球范圍內(nèi)引發(fā)經(jīng)濟(jì)前景不確定。雖然不確定往往利好貴金屬，但美元因避險(xiǎn)需求同樣走強(qiáng)，使得白銀一時(shí)難以完全展現(xiàn)其避險(xiǎn)光環(huán)。

技術(shù)面分析師解讀：

從4小時(shí)圖可觀察到，白銀自觸及34.208美元后呈現(xiàn)位回落，并形成一條短期下行通道的形態(tài)。近期價(jià)格在33.613美元一線受阻后繼續(xù)走低，低回踩至33.122美元附近。隨后雖然有所，但33.360美元附近的水平壓制與斜向下降趨勢線共同構(gòu)成阻力，使得動(dòng)能有限。

日線別顯示，布林帶中軌位于32.623美元，當(dāng)前白銀價(jià)格自上軌34.235美元區(qū)域承壓回撤。值得注意的是，前期點(diǎn)34.208美元和34.187美元位置與上軌幾乎重合，說明短期多頭動(dòng)能在34美元上方遭遇明顯阻力。

后市展望

綜合來看，白銀短線仍面臨壓力：在美聯(lián)儲(chǔ)對降息持觀望態(tài)度、核心通脹展望被上調(diào)的背景下，美元利差優(yōu)勢一時(shí)或難以撼動(dòng)。不過，隨著特朗普關(guān)稅計(jì)劃即將落地，全球經(jīng)濟(jì)形勢存在更層次的不確定，一旦風(fēng)險(xiǎn)情緒進(jìn)一步發(fā)酵，白銀作為避險(xiǎn)資產(chǎn)或仍有機(jī)會(huì)重新獲得青睞。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路透報(bào)道展開荊門預(yù)應(yīng)力鋼絞線價(jià)格。