北京時(shí)間周四凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)FOMC公布5月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員支持在接下來(lái)的幾次會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)黃石預(yù)應(yīng)力鋼絞線(xiàn)價(jià)格，他們認(rèn)為大幅加息將為今年晚些時(shí)候提供政策靈活，所有官員都支持要開(kāi)始縮表計(jì)劃。

此次紀(jì)要被認(rèn)為符合市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)暗示后續(xù)加息有靈活，因官員們上調(diào)了今年上半年和明年P(guān)CE通脹預(yù)期，評(píng)論稱(chēng)這暗示美聯(lián)儲(chǔ)再進(jìn)行三次50個(gè)基點(diǎn)的加息就會(huì)結(jié)束“收水”。 

看似被婚姻穩(wěn)穩(wěn)地保護(hù)，生活一直順風(fēng)順?biāo)?，沒(méi)有煩惱，其實(shí)，李念歡一直被丈夫情感操控，她對(duì)婚姻的付出，在丈夫看來(lái)一文不值。她不可以有理想有追求，甚至不被允許有過(guò)多的社交，只需要靜靜地待在里圍著務(wù)活轉(zhuǎn)，仰視和依賴(lài)丈夫。

7月2日晚間，中國(guó)奧園披露了關(guān)于境外債務(wù)重組的新情況。該公司公告稱(chēng)，已與境外若干優(yōu)先票據(jù)持有人組成的債權(quán)人小組就境外債務(wù)重組方案的主要條款達(dá)成協(xié)議。該部分債權(quán)人所持有的境外票據(jù)占未償還本金總額的約33.01%。

以下是紀(jì)要中的內(nèi)容：

Q2經(jīng)濟(jì)將“穩(wěn)健”增長(zhǎng)，暗示更強(qiáng)加息路徑

所有與會(huì)者都同意美國(guó)經(jīng)濟(jì)“非常強(qiáng)勁/勞動(dòng)力市場(chǎng)非常緊張”，并且通貨膨脹率非常。

官員們認(rèn)為烏克蘭沖突以及亞洲國(guó)疫情封鎖構(gòu)成了更的風(fēng)險(xiǎn)，給保持強(qiáng)勁就業(yè)的同時(shí)恢復(fù)物價(jià)穩(wěn)定帶來(lái)了特殊挑戰(zhàn)。與會(huì)者表示，2022年一季度GDP下降包含“關(guān)于后續(xù)增長(zhǎng)的小信號(hào)”。他們預(yù)計(jì)二季度實(shí)際GDP將“穩(wěn)健”增長(zhǎng)，并接近或于全年趨勢(shì)。

以下這段話(huà)引發(fā)了市場(chǎng)的度關(guān)注：

與會(huì)官員一致同意經(jīng)濟(jì)前景的度不確定，政策決定應(yīng)當(dāng)依賴(lài)數(shù)據(jù)，并聚焦于如何將通脹降至美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，同時(shí)維持強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)環(huán)境。在當(dāng)下，與會(huì)者認(rèn)為將貨幣政策立場(chǎng)迅速轉(zhuǎn)向中非常重要。他們還指出，根據(jù)不斷變化的經(jīng)濟(jì)前景和風(fēng)險(xiǎn)，采取限制的政策立場(chǎng)很可能變得合適。

這可能表明美聯(lián)儲(chǔ)有意進(jìn)行更加強(qiáng)力的加息。

考慮出售MBS是合適的

所有與會(huì)官員都支持縮減美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的計(jì)劃。部分與會(huì)者表示，一旦縮債順利進(jìn)行，考慮出售抵押貸款支持證券(MBS)是合適的，以此讓系統(tǒng)公開(kāi)市場(chǎng)賬戶(hù)(SOMA)的投資組合長(zhǎng)期內(nèi)主要由美國(guó)國(guó)債構(gòu)成。任何拋售機(jī)構(gòu)MBS的計(jì)劃都將提前公布。

目前的縮表計(jì)劃顯示，美聯(lián)儲(chǔ)并未選擇主動(dòng)拋售進(jìn)行縮表，而是通過(guò)調(diào)整SOMA所持證券的到期本金再投資規(guī)模來(lái)進(jìn)行。

支持在接下來(lái)的幾次會(huì)議上各加息50個(gè)基點(diǎn)，預(yù)埋政策調(diào)整伏筆

所有官員在5月會(huì)議上認(rèn)同加息50個(gè)基點(diǎn)是合適的，大多數(shù)官員支持在接下來(lái)的幾次會(huì)議上各加息50個(gè)基點(diǎn)。

許多與會(huì)者預(yù)測(cè)，加快撤出支持貨幣政策將使委員會(huì)在今年晚些時(shí)候處于有利地位，可以更好評(píng)估政策緊縮的影響，以及經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢(shì)能在多大程度上支持政策調(diào)整。

此言被認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在暗示年底貨幣政策的靈活。

或暗示再來(lái)三次50個(gè)基點(diǎn)的加息就結(jié)束“收水”，焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向9月

一些與會(huì)者補(bǔ)充說(shuō)，他們的一些聯(lián)系人表示，更的價(jià)格正在損害銷(xiāo)售。與會(huì)者強(qiáng)調(diào)，鋼絞線(xiàn)廠(chǎng)家他們度關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn)，并同意這些風(fēng)險(xiǎn)偏向上行。多位與會(huì)官員觀察到，近的月度數(shù)據(jù)可能表明總體價(jià)格壓力可能不再惡化。但價(jià)格壓力仍然居不下，現(xiàn)在相信通脹已經(jīng)見(jiàn)頂還為時(shí)過(guò)早。

會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)研究人員上調(diào)了通脹預(yù)期。他們估計(jì)個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)(PCE)在2022年將上升4.3%，但將2023年和2024年的預(yù)期分別下調(diào)至2.5%和2.1%。許多與會(huì)者預(yù)計(jì)，工資壓力將在一段時(shí)間內(nèi)保持在位。這表明，美聯(lián)儲(chǔ)官員為下個(gè)月更新的季度經(jīng)濟(jì)展望提交的通脹預(yù)測(cè)將被調(diào)。 

評(píng)論認(rèn)為，上述預(yù)期調(diào)整意義重大。彭博策略師VincentCignarella認(rèn)為，雖然大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)同未來(lái)幾次會(huì)議要繼續(xù)加息50個(gè)基點(diǎn)，因?yàn)槔^續(xù)激進(jìn)行動(dòng)可以讓美聯(lián)儲(chǔ)擁有根據(jù)實(shí)際需要隨時(shí)轉(zhuǎn)向的靈活，但緊縮可能根本持續(xù)不了很長(zhǎng)時(shí)間。

Cignarell估計(jì)，如果上述PCE預(yù)期準(zhǔn)確，則暗示美聯(lián)儲(chǔ)再來(lái)三次50個(gè)基點(diǎn)的加息，就會(huì)結(jié)束當(dāng)前的收緊周期，為今年下半年風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)大反撲鋪平道路。

金融博客零對(duì)沖表示，在9月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上，我們可能看到轉(zhuǎn)折，從現(xiàn)在到9月期間的3次CPI可能證明通脹實(shí)質(zhì)放緩。這或許可以解釋為什么本周早些時(shí)候博斯蒂克還暗示美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在9月暫停加息。

值得注意的是，今年美國(guó)的中期選舉將在11月8日舉行，從現(xiàn)在到選舉前還有四次FOMC決議，考慮到6月和7月的加息預(yù)期基本已經(jīng)定調(diào)，11月初的決議離選舉太近，因此9月的會(huì)議兼具政治和經(jīng)濟(jì)意義上的重要。

美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)面臨流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，大宗商品相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)增加

幾位就金融穩(wěn)定相關(guān)問(wèn)題發(fā)表評(píng)論的與會(huì)者指出，貨幣政策收緊可能影響金融穩(wěn)定，可能與國(guó)債市場(chǎng)流動(dòng)以及私營(yíng)部門(mén)中介能力相關(guān)的脆弱相互作用。

一些與會(huì)者指出，在俄羅斯與烏克蘭爆發(fā)沖突后，與大宗商品相關(guān)的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增加，這導(dǎo)致各種能源、農(nóng)產(chǎn)品和金屬產(chǎn)品的價(jià)格上漲和波動(dòng)。與會(huì)者注意到，監(jiān)管機(jī)構(gòu)并未完全了解商品市場(chǎng)中一些主要參與者的交易和風(fēng)險(xiǎn)管理行動(dòng)，并指出，中央對(duì)手方(CCP)需要保持面對(duì)更波動(dòng)、以及更保證金要求的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要公布前，美股走弱轉(zhuǎn)跌，但紀(jì)要為下半年的貨幣政策靈活提供空間后，美股尾盤(pán)漲幅擴(kuò)大并刷新日，道指重新轉(zhuǎn)漲。截至收盤(pán)，道指連漲四日；納指和納指100均從昨日所創(chuàng)的2020年11月以來(lái)新低；標(biāo)普500指數(shù)收漲37.25點(diǎn)，漲幅0.95%。

隨著近資產(chǎn)價(jià)格加速下跌，市場(chǎng)對(duì)加息的預(yù)期已經(jīng)從鷹派轉(zhuǎn)向緩和。在過(guò)去的幾天里，加息預(yù)期已經(jīng)下降，而隨后的降息預(yù)期已經(jīng)躍升。

黃石預(yù)應(yīng)力鋼絞線(xiàn)價(jià)格