2026 年剛開場，車企成績單陸續(xù)揭曉。吉利的成績尤其醒目：全年銷量 302 萬輛，同比增長 39%，其中新能源占比過半，達(dá) 169 萬輛，同比暴漲 90%。

這不是簡單的數(shù)字刷新，而是一個(gè)清晰的信號(hào)：吉利汽車已躋身全球汽車產(chǎn)業(yè)的" 300 萬俱樂部"，與豐田、大眾、現(xiàn)代等巨頭站上同一桌，拿到全球銷量前十車企入場券。

更讓資本市場興奮的是，在銷量狂飆的同時(shí)，吉利汽車的財(cái)務(wù)表現(xiàn)同樣亮眼：2025 年前三季度，吉利汽車實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 2395 億元，同比增長 26%；核心歸母凈利潤 106.2 億元，同比增長 59%。

當(dāng)我們回溯 2025 年，這跨越 2000 萬輛累計(jì)銷量里程碑的車企，探索其韌與增長究竟從何而來時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)它走對(duì)了"三步棋"。這不禁引人好奇，面對(duì)競爭更加激烈的 2026 年，在技術(shù)、出海、政策的多重局面中，吉利汽車又將駛向何方？

一步棋：戰(zhàn)略定力指引下的快速電動(dòng)化轉(zhuǎn)型

2025 年的中國車市，淘汰賽空前殘酷。價(jià)格戰(zhàn)硝煙彌漫，技術(shù)戰(zhàn)此起彼伏，品陣營加速分化。據(jù)乘聯(lián)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，自 2025 年 3 月起，新能源汽車在國內(nèi)乘用車市場零售滲透率持續(xù)突破 50%，11 月更是達(dá)到 59.3% 的歷史點(diǎn)。這意味著市場已進(jìn)入電動(dòng)化主導(dǎo)的新階段，競爭焦點(diǎn)從"要不要電動(dòng)化"轉(zhuǎn)向"如何贏得電動(dòng)化"。

然而，在普遍的價(jià)格戰(zhàn)與增長焦慮中，吉利卻跑出了 39% 的年銷同比增速。

這背后吉利做對(duì)了什么？關(guān)鍵在于，吉利沒有在關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期"踩空"。

早在兩年前，吉利汽車控股有限公司行政總裁及執(zhí)行董事桂生悅曾斷言，吉利的轉(zhuǎn)型投入已基本完成，將迎來快速發(fā)展期。如今看來，此言不虛。2025 年，吉利新能源滲透率已達(dá) 56%，與行業(yè)趨勢同步。這意味著，它早已不是那個(gè)需要倉促應(yīng)戰(zhàn)的傳統(tǒng)車企，反而在電動(dòng)化賽道中掌握了自己的節(jié)奏。

這種節(jié)奏感，一方面體現(xiàn)在吉利銀河品上，自 2023 年 5 月吉利銀河 L7 發(fā)布以來到年銷百萬，僅用時(shí) 29 個(gè)月，成為快達(dá)成年銷百萬的新能源汽車品。2025 年，吉利銀河品全年銷量 124 萬輛，同比增長 150%。

其中，銀河 M9 作為 20 萬 -25 萬元中端新能源轎車主力，憑借全域 AI 技術(shù)、千里浩瀚輔助駕駛和越空間配置，上市不到 4 個(gè)月累計(jì)銷量 3.9 萬輛；銀河星艦 7 EM-i、銀河 E5 則覆蓋 15 萬 -20 萬元主流庭市場，維持在細(xì)分市場的領(lǐng)先地位。這體現(xiàn)的更像是一種系統(tǒng)化的市場覆蓋能力，而非機(jī)會(huì)主義的單品突破。

另一方面，氪與領(lǐng)克則證明了品向上的可能。氪 9X 單車均價(jià) 53 萬元，領(lǐng)克 900 上市 6 個(gè)月交付破 5 萬輛，均價(jià) 33.5 萬元，躋身端混動(dòng) SUV 前三。它們的意義，并非簡單的價(jià)格上探，而是用技術(shù)溢價(jià)與品，讓增長逐漸減少了對(duì)價(jià)格競爭的依賴。

尤為值得關(guān)注的是，在全力沖刺新能源的同時(shí)，吉利并沒有放棄傳統(tǒng)基本盤。當(dāng)整個(gè)行業(yè)的燃油車銷量都在下滑時(shí)，吉利的中國星系列卻逆勢增長了 3%，年銷突破 121 萬輛。這看似"保守"，但守住了基本盤和現(xiàn)金流，讓新能源的沖鋒沒有后顧之憂。

這份增長的視野，也早已不局限于國內(nèi)市場。2025 年海外市場全年銷售 42 萬輛，新能源出口過 12 萬輛。吉利銀河 E5 連續(xù)四個(gè)月登頂巴西純電 SUV 銷冠，氪 009 在泰國、馬來西亞斬獲豪華純電 MPV 冠軍。

回看 2025，吉利展現(xiàn)了一個(gè)成熟車企在行業(yè)劇變期應(yīng)有的樣子：不盲目跟風(fēng)，但果斷轉(zhuǎn)型；不放棄基本盤，但勇敢向上突破；不拘泥于本土，更放眼全球布局。這種能力，或許比單純的銷量數(shù)字，更能定義吉利的 2025。

二步棋：回歸"一個(gè)吉利"的順勢而為

2025 年，吉利在資本市場的另一大動(dòng)作，是完成了對(duì)氪的私有化及合并。

12 月 22 日，隨著氪從紐交所退市，正式成為吉利汽車的全資附屬公司，被外界稱為"一個(gè)吉利"的戰(zhàn)略整合邁出了決定一步。

這并非一次簡單的資本騰挪。對(duì)內(nèi)，意味著戰(zhàn)略資源的度協(xié)同。研發(fā)、采購、制造、渠道的資源可以大程度共享，降本增的想象空間巨大。這避免了豪華科技新能源品（氪）與母集團(tuán)在研發(fā)和供應(yīng)鏈上產(chǎn)生內(nèi)耗，也讓資本市場對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)和長期價(jià)值有了更清晰的評(píng)估。

"順勢而為"是吉利汽車戰(zhàn)略決策的鮮明標(biāo)簽。當(dāng)初氪自立門戶，是甩開"大船"包袱快速奔跑，以搶占轉(zhuǎn)型先機(jī)；如今合并氪，是去除冗余，提升率和造血能力，試圖在激烈市場中力出一孔的審時(shí)度勢。

這份"聚焦"應(yīng)，已經(jīng)反映在業(yè)績上。2025 年三季度，吉利汽車實(shí)現(xiàn)營收 892 億元，同比增長 27%；核心歸母凈利潤 39.6 億元，同比增長 19%。前三季度累計(jì)營收 2395 億元，核心歸母凈利潤 106.2 億元，同比大增 59%。

更值得關(guān)注的是，管理費(fèi)用率、銷售費(fèi)用率、研發(fā)費(fèi)用率均得到優(yōu)化。這清晰地表明，自《臺(tái)州宣言》發(fā)布以來，"一個(gè)吉利"帶來的平臺(tái)化協(xié)同、采購集中與組織提，正在轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的管理紅利。

合并的層價(jià)值在于能力互補(bǔ)。氪的純電豪華基因、用戶運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，與吉利龐大的制造體系、成本控制能力和全球供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)度融合。研發(fā)上，雙方技術(shù)共享，避免了重復(fù)投入；供應(yīng)鏈上，規(guī)?；少忥@著增強(qiáng)了議價(jià)能力；渠道上，氪的端體驗(yàn)店與吉利現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)形成立體矩陣，海外渠道共享更讓品出海事半功倍。

對(duì)外，則向資本市場傳遞了一個(gè)清晰的信號(hào)：吉利正在結(jié)束多線作戰(zhàn)，將力量收攏于智能電動(dòng)化的核心賽道。

自 2025 年 5 月私有化要約發(fā)出，過 40 券商機(jī)構(gòu)給予吉利汽車"買入"或"增持"等積評(píng)。貝萊德、先鋒領(lǐng)航、道富全球等資管巨頭持續(xù)增持，用真金白銀表達(dá)了對(duì)"一個(gè)吉利"的認(rèn)同。

過去一年，吉利汽車港股股價(jià)漲幅不少。市場正在重新評(píng)估這公司。對(duì)資本市場而言，這相當(dāng)于將兩張立的"技術(shù)"與"規(guī)模"合成了一更具競爭力的手。合并后，它不再被簡單視為一傳統(tǒng)汽車公司，而是被看作一覆蓋主流、中端、豪華市場、且能實(shí)現(xiàn)內(nèi)部能力流轉(zhuǎn)的科技出行公司。

這種轉(zhuǎn)變的意義在于，當(dāng)行業(yè)進(jìn)入比拼體系率與成本控制的水區(qū)時(shí)，一個(gè)目標(biāo)統(tǒng)一、能力互補(bǔ)的吉利，顯然比一個(gè)業(yè)務(wù)分散、各自為戰(zhàn)的吉利汽車，更能聚合資源來應(yīng)對(duì)接下來的硬仗。

三步棋：全域 AI 上車，重塑科技吉利

銷量的背后是產(chǎn)品，產(chǎn)品的背后是技術(shù)。2025 年，吉利撕掉了"傳統(tǒng)車企"的標(biāo)簽，以一系列硬核技術(shù)成果，向外界宣告自己"科技公司"的新身份。

AI 成為貫穿所有技術(shù)的主線。年初，吉利發(fā)布了行業(yè)個(gè)"智能汽車全域 AI "技術(shù)體系，宣告 AI 將貫穿架構(gòu)、動(dòng)力、底盤、智駕、座艙全領(lǐng)域。一年之內(nèi)，多項(xiàng)技術(shù)接連落地。而在 2026 年 CES 上，鋼絞線吉利汽車更進(jìn)一步，發(fā)布了基于發(fā)的 WAM 世界行為模型的全域 AI 2.0 技術(shù)體系，實(shí)現(xiàn)了 AI 技術(shù)在整車各域的跨域融合，讓汽車智能次擁有了持續(xù)進(jìn)化的"世界觀"和"判斷力"。

輔助駕駛方面，吉利汽車構(gòu)建了從 H1 到 H9 的五大層方案，滿足不同需求。其中的旗艦方案，例如搭載在氪 9X 上的 H9 系統(tǒng)，憑借達(dá) 1400TOPS 的算力、5 顆激光雷達(dá)和的場景理解模型，已成為行業(yè)內(nèi)少數(shù)具備量產(chǎn)能力的 L3 解決方案。

在 2026 年 CES 上，這套系統(tǒng)擁有了一個(gè)更國際化的名字——千里浩瀚 G-ASD。它由吉利汽車與旗下千里智駕共同打造，其核心在于通過更強(qiáng)大的算法、累計(jì)百億公里的駕駛經(jīng)驗(yàn)以及頂?shù)挠布?，讓車輛的智能駕駛體驗(yàn)變得更"聰明"、更貼近真人駕駛。吉利計(jì)劃，在法規(guī)允許的前提下，將于今年逐步向用戶送速 L3 和城區(qū)低速 L4 功能，并啟動(dòng)自動(dòng)駕駛出租車（Robotaxi）的試運(yùn)營。

智能座艙方面，8 月，吉利汽車發(fā)布了新一代 AI 座艙操作系統(tǒng) Flyme Auto 2，以及全球個(gè)可大規(guī)模上車的擬人智能體—— Eva。隨著吉利全域 AI 2.0 的進(jìn)，Eva 正在變得更擬人、更智能、更好用。它的背后是一套" 1+2+N "的協(xié)同系統(tǒng)—— Eva 作為總指揮，可以調(diào)動(dòng)駕駛、座艙、底盤等各個(gè)領(lǐng)域的"業(yè)助手"一起工作。這意味著它不再是一個(gè)孤立的功能，而是能記憶你的習(xí)慣、學(xué)習(xí)你的偏好，并自主演和執(zhí)行任務(wù)的"車載大腦"。

三電技術(shù)則聚焦于安全與率。神盾金磚電池成功挑戰(zhàn)" 8 針同刺"、"真彈貫穿"、" 36 噸坦克碾壓"等遠(yuǎn)國標(biāo)的限測試。雷神 AI 電混 2.0，搭載熱率達(dá) 47.26% 的混動(dòng)用發(fā)動(dòng)機(jī)，將電混轎的饋電油耗帶入" 2L 時(shí)代"。

此外，吉利在 ? "天地一體化" ? 生態(tài)上的布局也進(jìn)入新階段。2025 年 9 月，隨著六軌衛(wèi)星發(fā)射成功，吉利星座一期 64 顆衛(wèi)星完成組網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)除南北外的全球?qū)崟r(shí)通信覆蓋。這意味著吉利在衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)、精定位等前瞻領(lǐng)域，已經(jīng)具備了全球服務(wù)能力。這也讓吉利成為與特斯拉并列的、全球唯二實(shí)現(xiàn)"天地一體"布局汽車全鏈條的企業(yè)。

值得關(guān)注的是，這些技術(shù)并非孤立存在，而是迅速轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品競爭力。

吉利銀河 M9 搭載了 Flyme Auto 2 和 Eva 智能體，以及千里浩瀚 H5 智駕方案；氪 9X 集成了浩瀚電混、AI 數(shù)字底盤、千里浩瀚 H9 方案等四大核心技術(shù)；領(lǐng)克 10 EM-P 等車型也迅速用上了新技術(shù)。這種 ? "技術(shù)發(fā)布即量產(chǎn)上車" ? 的速度，證明了技術(shù)紅利正實(shí)實(shí)在在地轉(zhuǎn)化為市場勝勢。

縱觀全年，吉利的技術(shù)既追求單項(xiàng)技術(shù)的參數(shù)突破，更注重構(gòu)建以 AI 為核心的技術(shù)生態(tài)；既聚焦當(dāng)下的量產(chǎn)應(yīng)用，也為下一階段的競爭提前布局基礎(chǔ)設(shè)施。? 這種兼顧短期競爭力與長期戰(zhàn)略縱的打法，或許比任何單一技術(shù)突破更能體現(xiàn)其"科技公司"定位的實(shí)質(zhì)內(nèi)涵。

展望 2026 年，沖擊 345 萬輛的三條增長引擎

親朋好友見了都問她吃了啥神藥，她笑著說：“哪有什么神藥，就一個(gè)煮雞蛋而已。” 她特意叮囑我，一定要把這個(gè)法子分享出去，讓更多被結(jié)節(jié)煩擾的人試試 —— 

站在 302 萬輛的新起點(diǎn)，吉利汽車將 2026 年銷量目標(biāo)定為 345 萬輛，其中新能源 222 萬輛。

這個(gè)目標(biāo)透露出怎樣的信息？增長的引擎又在哪里？

一條是產(chǎn)品引擎。據(jù)規(guī)劃，2026 年吉利汽車將出約 10 款全新車型。產(chǎn)品線的持續(xù)煥新與補(bǔ)強(qiáng)，是保持市場熱度和份額的基石。

在備受矚目的端 MPV 市場，吉利銀河款旗艦 MPV —— V900 將在 2026 年一季度上市，填補(bǔ)品空白。同時(shí)，氪、領(lǐng)克等品也將有重磅新品陸續(xù)出，持續(xù)上攻端市場。

更重要的是，吉利的產(chǎn)品矩陣已形成良循環(huán)：技術(shù)突破賦能新產(chǎn)品，新產(chǎn)品的熱銷又反哺研發(fā)，并帶來規(guī)模應(yīng)。預(yù)計(jì) 2026 年，全域 AI 2.0、Eva 整車智能中樞、千里浩瀚 G-ASD 輔助駕駛等技術(shù)將出現(xiàn)在更多車型上。

二條是全球化引擎。在海外市場，吉利銀河 E5、星艦 7 EM-i、星愿等車型，已經(jīng)在歐洲、澳洲、巴西、東南亞等多個(gè)市場證明了其產(chǎn)品力，甚至成為細(xì)分市場銷冠。它們不再是"廉價(jià)出口"的代名詞，而是具備與全球同類產(chǎn)品正面競爭的實(shí)力。

幾個(gè)關(guān)鍵動(dòng)作已經(jīng)鋪開：在埃及、印尼的 CKD 工廠已投產(chǎn)；與雷諾集團(tuán)在巴西的戰(zhàn)略合作正式啟動(dòng)，計(jì)劃在 2026 年下半年實(shí)現(xiàn)銀河星艦 7 EM-i 的本地化生產(chǎn)；馬來西亞 AHTV 新能源汽車谷的全新工廠也已揭幕。

這意味著，吉利正從單純的"產(chǎn)品貿(mào)易"模式，轉(zhuǎn)向在市場扎根，建立本地化供應(yīng)鏈、制造能力和品認(rèn)知。這種"體系出海"的模式，抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)，增長潛力也更大。

后一條是政策引擎。2026 年以舊換新的政策從"定額"改為"按車價(jià)比例"，政策范圍內(nèi)，車價(jià)越，補(bǔ)貼越多，相當(dāng)于鼓勵(lì)價(jià)值車消費(fèi)，降低行業(yè)價(jià)格內(nèi)卷熱度。而吉利汽車自始至終堅(jiān)持價(jià)值產(chǎn)品，反對(duì)價(jià)格戰(zhàn)，并在氪領(lǐng)克動(dòng)下著力端化升，預(yù)計(jì)迎來政策利好窗口。同時(shí)，補(bǔ)貼政策還將動(dòng)電池、芯片等核心零部件的技術(shù)升和成本下降，這對(duì)于已完成規(guī)?；?shí)現(xiàn)盈利、并在安全和技術(shù)上構(gòu)建起護(hù)城河的吉利汽車而言，無疑是一個(gè)利好。

桂生悅此前在業(yè)績會(huì)上就表示，政策調(diào)整是市場走向成熟的表現(xiàn)，將加速行業(yè)"大浪淘沙"。在淘汰賽中，擁有更穩(wěn)定戰(zhàn)略、更厚底蘊(yùn)、更正確方法的公司將終勝出。顯然，吉利汽車認(rèn)為自己已為此做好了準(zhǔn)備。

更遠(yuǎn)的未來：科技基因能否帶來吉利的" iPhone時(shí)刻"？

過去一年，吉利汽車在資本市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，市值接近 2000 億港元，不完全統(tǒng)計(jì)顯示，過 40 機(jī)構(gòu)給予過百次積評(píng)。但多機(jī)構(gòu)研報(bào)仍指出，其估值與傳統(tǒng)汽車制造商更為接近，與其展現(xiàn)出的科技屬存在錯(cuò)配。

這也引出了一個(gè)核心問題：吉利能像特斯拉那樣，完成從"汽車公司"到"科技公司"的估值重構(gòu)嗎？

跡象正在顯現(xiàn)。

從星睿智算中心 2.0 提供的 23.5 EFLOPS 綜合算力，到基于 WAM 模型、擁有含模量的千里浩瀚 G-ASD 算法，再到吉利星座構(gòu)成的"天基"數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)，吉利已經(jīng)搭建起 ? "算力 + 算法 + 數(shù)據(jù) + 場景" ? 的完整 AI 閉環(huán)。

更關(guān)鍵的是，這些技術(shù)不是 PPT 上的概念，而是已經(jīng)規(guī)模化量產(chǎn)上車，并得到了百萬用戶的真實(shí)場景數(shù)據(jù)反饋。這種"研發(fā) - 量產(chǎn) - 數(shù)據(jù) - 再研發(fā)"的飛輪一旦轉(zhuǎn)動(dòng)起來，其迭代速度和壁壘將是指數(shù)提升。

2025 年中，前華為智能汽車解決方案 BU 總裁王軍加盟吉利旗下千里科技任聯(lián)席總裁，與" AI 四小龍"創(chuàng)始人印奇等技術(shù)領(lǐng)袖組成"黃金三角"，更被外界視為吉利在智能駕駛領(lǐng)域發(fā)起總攻的信號(hào)。王軍曾預(yù)言"五年內(nèi)智駕供應(yīng)商將三分天下"，而吉利志在占據(jù)一席。

當(dāng)一公司同時(shí)具備傳統(tǒng)車企的規(guī)模、制造、供應(yīng)鏈控制能力，和科技公司的研發(fā)、創(chuàng)新、生態(tài)構(gòu)建能力時(shí)，它的邊界和想象力就完全不同了。

資本市場也敏銳地捕捉到了這一點(diǎn)。在港股的科技板塊中，像吉利汽車這樣既具備扎實(shí)制造業(yè)利潤，又擁有清晰 AI 科技敘事和落地成果的公司，具有顯著的稀缺。

它正在被重新審視：它到底是一造車的公司，還是一以車為載體、運(yùn)行著龐大 AI 系統(tǒng)的科技公司？正如其在 CES 上所展示的，吉利正致力于將汽車從執(zhí)行指令的工具，進(jìn)化成擁有統(tǒng)一意志、能夠跨域度思考和協(xié)同的"智慧生命體"。

2026 年，隨著氪整合完成后的協(xié)同應(yīng)進(jìn)一步釋放，全域 AI 2.0、Eva 智能體、千里浩瀚 G-ASD 等新技術(shù)有望在更多車型上普及，以及全球化生態(tài)的化，吉利汽車的價(jià)值邏輯有望迎來一次刻的"重估"。

從"一個(gè)吉利"的戰(zhàn)略回歸，到"全域 AI "的技術(shù)升維，再到"天地一體"的生態(tài)布局，吉利的目標(biāo)或許不僅僅是銷量數(shù)字的越，而是要在智能電動(dòng)化的新時(shí)代，定義一套屬于中國汽車的、從技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)到商業(yè)模式的全新玩法。

跨越 300 萬輛，只是這場漫長征程中的一個(gè)新注腳。前方的路，依然充滿挑戰(zhàn)，但吉利已經(jīng)證明，它擁有穿越周期所需的戰(zhàn)略定力、技術(shù)儲(chǔ)備和體系韌。

對(duì)于吉利汽車更長遠(yuǎn)的未來武漢預(yù)應(yīng)力鋼絞線價(jià)格，我們有理由抱以更多期待。