2025年12月31日，江蘇省南京市中人民法院（簡稱“南京中院”）對金通靈（維權(quán)）證券虛假陳述責(zé)任糾紛特別代表人訴訟案作出判決，4.3萬余名投資者獲賠7.7億余元。

　　南京中院本次判決系先行判決，先判決上市公司的賠付責(zé)任，上市公司時(shí)任董監(jiān)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)等如何承擔(dān)責(zé)任將另行判決。

　　據(jù)了解，另一單同步啟動的美尚生態(tài)案特別代表人訴訟的審判工作，也在有序進(jìn)中。這標(biāo)志著特別代表人訴訟適用力度持續(xù)加大，并從試點(diǎn)探索逐步走向常態(tài)化運(yùn)用。

特別代表人訴訟

成為財(cái)務(wù)造假立體式追責(zé)的重要方式

　　從嚴(yán)打擊欺詐發(fā)行和財(cái)務(wù)造假，是近年來資本市場強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促質(zhì)量發(fā)展的一項(xiàng)任務(wù)。

　　新“國九條”要求構(gòu)建資本市場防假打假綜合懲防體系，嚴(yán)肅整治財(cái)務(wù)造假等領(lǐng)域違法違規(guī)行為，此后中國證監(jiān)會會同公安部等部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作的意見》，會同法院聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)法司法服務(wù)保障資本市場質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，對強(qiáng)化財(cái)務(wù)造假全方位立體化追責(zé)力度，作出更為明確具體安排。證監(jiān)會堅(jiān)持“零容忍”態(tài)度，堅(jiān)決重拳打擊，持續(xù)加大監(jiān)管執(zhí)法力度，及時(shí)查處一批財(cái)務(wù)造假案件，持續(xù)動完善民事追責(zé)支持機(jī)制，加大特別代表人訴訟適用力度成為其中的重要舉措。

工業(yè)生產(chǎn)環(huán)境復(fù)雜(電磁干擾、溫濕度波動、振動)，且對“穩(wěn)定、度、實(shí)時(shí)”要求，普通精度模塊(8位、12位)無法滿足需求：

金通靈連續(xù)6年運(yùn)用多種手法進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，虛增營收13億余元，虛增利潤5億余元，目前正處于破產(chǎn)重整司法程序中。2025年9月30日，上海市三中人民法院對金通靈及相關(guān)責(zé)任人作出刑事判決。根據(jù)本次南京中院的先行判決，金通靈案涉及4.3萬余名投資者判賠7.7億余元，其中大部分屬于個(gè)人投資者受損獲賠。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院教授邢會強(qiáng)認(rèn)為，這起判決，進(jìn)一步彰顯了特別代表人訴訟制度作為中國特的證券集體訴訟制度，具有顯著提資本市場違法違規(guī)成本、強(qiáng)化民事責(zé)任追究、公平賠償小額多數(shù)受害投資者、有保護(hù)中小投資者合法權(quán)益等特有功能，也為持續(xù)完善代表人訴訟機(jī)制提供了豐富實(shí)踐。

投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)

在代表人訴訟中積履行職責(zé)

手機(jī)號碼：15222026333

證券糾紛特別代表人訴訟富有中國特，創(chuàng)設(shè)特別代表人制度安排，發(fā)揮投保機(jī)構(gòu)公益職能和業(yè)優(yōu)勢，是其中的一個(gè)具體體現(xiàn)。

　　為落實(shí)新“國九條”加大證券糾紛特別代表人訴訟適用力度等要求，按照證監(jiān)會相關(guān)工作部署，2024年底啟動了金通靈和美尚生態(tài)兩起特別代表人訴訟。此前的康美藥業(yè)案、本次判決的金通靈財(cái)務(wù)造假案，以及正在特代審理程序中的美尚生態(tài)、錦州港財(cái)務(wù)造假案，都屬于典型重大、社會影響惡劣的違法案件。

　　中證投服中心相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，鋼絞線在作為代表人參加訴訟后，主要做了四方面工作。一是根據(jù)案件事實(shí)，及時(shí)研判適格原告范圍，公正合理確立訴訟標(biāo)的、提出訴訟請求，按照司法程序配合做好權(quán)利人登記、損失測算等工作。二是指派業(yè)務(wù)骨干會同公益律師認(rèn)真準(zhǔn)備辯論意見和相關(guān)證據(jù)，參加庭審等訴訟活動，依法行使訴訟權(quán)利、履行訴訟義務(wù)，切實(shí)擔(dān)起訴訟代表人職責(zé)。三是組織力量入研究“三日一價(jià)”、交易和損失因果關(guān)系、欺詐發(fā)行及定向增發(fā)中相關(guān)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任承擔(dān)等訴爭焦點(diǎn)問題，在訴訟過程中充分發(fā)表業(yè)意見，依法保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。四是訴訟過程中強(qiáng)化投資者溝通交流，聽取被代表投資者的意見，按照要求動態(tài)公開重要訴訟進(jìn)展，做好溝通協(xié)調(diào)、解釋說明等工作，保障特別代表人訴訟順利進(jìn)。

　　記者注意到，法院于今年5月15日與中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)法司法服務(wù)保障資本市場質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》還明確，支持投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)在相關(guān)普通代表人訴訟中依法履行代表人職責(zé)。

　　華東政法大學(xué)教授肖宇提出，在加大特別代表人訴訟適用力度同時(shí)，也需要同步發(fā)揮普通代表人訴訟在化解群體證券糾紛、有保護(hù)中小投資者合法權(quán)益中的應(yīng)有作用。

　　中證投服中心相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今年以來，中證投服中心加大了普通代表人訴訟啟動力度，所支持的ST旭電、ST華鐵等5單普通代表人訴訟，先后被石莊中院、廣州中院、上海金融法院等受理，兩類代表人訴訟在提資本市場違法成本、保障投資者合法權(quán)益中的協(xié)同作用不斷增強(qiáng)。

適時(shí)修改完善

代表人訴訟司法解釋

　　為保障《證券法》規(guī)定的特別代表人訴訟制度落地實(shí)施，法院于2020年7月頒布了《關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定》。該司法解釋遵循依法合規(guī)與機(jī)制創(chuàng)新相協(xié)調(diào)、訴訟率與權(quán)利保障相平衡、實(shí)體審查與正當(dāng)程序相結(jié)合，規(guī)范了普通代表人訴訟和特別代表人訴訟，細(xì)化了兩類代表人訴訟的程序規(guī)定，準(zhǔn)確回應(yīng)了代表人訴訟中的實(shí)踐難題。從近幾年的司法實(shí)踐看，其在強(qiáng)化證券法的實(shí)施、便利投保機(jī)構(gòu)履行職責(zé)、降低投資者維權(quán)成本、有懲治資本市場違法違規(guī)行為等方面，發(fā)揮了突出作用。

　　在多起特別代表人和普通代表人訴訟典型案例落地后，有要適時(shí)進(jìn)行入總結(jié)分析，進(jìn)一步完善代表人訴訟制度。

　　北京大學(xué)法學(xué)院院長郭靂教授認(rèn)為，目前著手修改完善代表人訴訟司法解釋的時(shí)機(jī)基本成熟，可考慮進(jìn)一步細(xì)化特別代表人訴訟啟動條件和工作協(xié)同機(jī)制、明確特別代表人訴訟和普通代表人訴訟之間的關(guān)系、簡化普通代表人訴訟程序、完善代表人履職機(jī)制、更好發(fā)揮投保機(jī)構(gòu)在代表人訴訟中作用、動在訴訟中進(jìn)一步統(tǒng)一“三日一價(jià)”認(rèn)定及重大判斷等實(shí)體標(biāo)準(zhǔn)。

　　中證投服中心相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，也將適時(shí)修改相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，完善代表人訴訟案件選擇標(biāo)準(zhǔn)和機(jī)制、參加訴訟的原則、訴訟代表權(quán)行使等具體安排，夯實(shí)常態(tài)化進(jìn)代表人訴訟的工作基礎(chǔ)。

（文章來源：證券日報(bào)）武漢預(yù)應(yīng)力鋼絞線價(jià)格

海量資訊、解讀，盡在新浪財(cái)經(jīng)APP