周五歐盤，美聯(lián)儲官員布拉德就他本周投票中的立場發(fā)表了一份說明。
在本周美聯(lián)儲會議中，布拉德是唯一一個投了反對票的，他支持加息50個基點。這也是2020年9月以來，美聯(lián)儲利率決議表決中次出現(xiàn)有人投反對票。
布拉德表示，經(jīng)濟(jì)本可以應(yīng)對更大幅度的加息。他反對單純加息25個基點，因為加息50個基點和削減資產(chǎn)負(fù)債表將是應(yīng)對通脹的“更合適”方式。布拉德建議今年將聯(lián)邦基金利率提到3%以上(財經(jīng)網(wǎng)站Forexlive指出，美聯(lián)儲需要在今年剩余6次會議中，5次一次加息50個基點，才能把利率提到3.00-3.25%水平)。
布拉德直指，目前的政策利率“太低，無法審慎管理”這種情況，需要迅速采取行動以維持美聯(lián)儲的信譽(yù)。
天津市瑞通預(yù)應(yīng)力鋼絞線有限公司布拉德看好美國經(jīng)濟(jì)，表示美國經(jīng)濟(jì)有韌應(yīng)對疫情和地緣政治風(fēng)險，經(jīng)濟(jì)增長于趨勢，就業(yè)市場有望繼續(xù)走強(qiáng)。對于通脹，其表示，現(xiàn)在的通脹率比目標(biāo)出410個基點，庭的負(fù)擔(dān)“尤其沉重”。
我反對聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)于2022年3月16日宣布的將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個基點至0.25%至0.50%的決定。在我看來，將目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至0.50%至0.75%并實施縮減美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的計劃將是更合適的行動。
事實證明，面對疫情，美國經(jīng)濟(jì)尤其具有韌。盡管存在地緣政治風(fēng)險，但目前預(yù)計美國經(jīng)濟(jì)在2022年和2023年期間將繼續(xù)以遠(yuǎn)于其長期潛在增長率的速度增長。這種于趨勢的增長可能會進(jìn)一步加強(qiáng)勞動力市場，而根據(jù)堪薩斯城聯(lián)儲勞動力市場狀況指數(shù)，今天的美國勞動力市場已經(jīng)比一代人強(qiáng)。
此外，委員會有責(zé)任維持物價穩(wěn)定，并將整體PCE(個人消費(fèi)支出價格指數(shù))維持在2%附近。當(dāng)前PCE通脹為6.1%，而相關(guān)的核心PCE通脹率(忽略食品和能源部分)為5.2%。委員會在總體指標(biāo)和核心指標(biāo)上分別偏離目標(biāo)410個基點和320個基點。飆升的通脹給那些收入和財富中等的人群、以及適應(yīng)能力差的人群帶來了沉重的負(fù)擔(dān)。
當(dāng)前實體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁、通脹飆升，預(yù)應(yīng)力鋼絞線意味著委員會目前的政策利率太低，無法審慎管理美國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢。此外，因為通脹急劇上升，而政策利率仍然很低，低了短期實際利率，美國的貨幣政策實際會在不知不覺中進(jìn)一步寬松。委員會將不得不迅速采取行動應(yīng)對這種情況，否則可能會失去其通脹目標(biāo)的可信度。
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在我看來，鑒于這些宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，將政策利率上調(diào)50個基點對本次會議來說是一個更好的決定。
此外，我建議委員會盡量將今年的政策利率水平提到3%以上。這將迅速將政策利率調(diào)整到更適合當(dāng)前情況的水平。委員會以前曾以這種方式成功地采取過行動。1994年和1995年，委員會對政策利率進(jìn)行了類似的調(diào)整，以使其更好地與當(dāng)時的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境保持一致。結(jié)果非常好。委員會平均實現(xiàn)了2%的通貨膨脹率，美國經(jīng)濟(jì)在1990年代后半期蓬勃發(fā)展。
盡管我不同意委員會在本次會議上將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間僅上調(diào)25個基點的決定常州預(yù)應(yīng)力鋼絞線價格，但我期待與我的同事一起在未來的會議上履行FOMC的大就業(yè)和物價穩(wěn)定任務(wù)。