主網(wǎng)上線和 TGE 在即錨索價(jià)格，接下來的路線圖是什么？

嘉賓：Pei Chen，Theoriq COO

采訪整理：momo，ChainCatcher

DeFi 展現(xiàn)了強(qiáng)大的金融創(chuàng)新動(dòng)能，但也越來越復(fù)雜?？珂?、LP、風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)、策略切換……每一個(gè)模塊單看都不難，但拼在一起，對(duì)普通用戶來說幾乎構(gòu)成了門檻。

在這樣的市場(chǎng)痛點(diǎn)下，一批從傳統(tǒng)金融與前沿 AI 領(lǐng)域走出的 Builder 正試圖提出一個(gè)更的答案：如果人類用戶不擅長(zhǎng)處理細(xì)碎的鏈上風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)變化和策略決策，那讓 AI 來接管資本、學(xué)習(xí)策略、執(zhí)行操作，是否更？

Theoriq 正是這一探索下的產(chǎn)物。這個(gè)由前盛與 Consensys 資成員領(lǐng)銜的團(tuán)隊(duì)，致力于構(gòu)建一個(gè)原生的 “AI 流動(dòng)層” ，其目標(biāo)是讓 AI 代理不僅能分析市場(chǎng)、生成策略，更能直接管理鏈上資本，成為 DeFi 生態(tài)中真正意義上的自主金融參與者。

近日，Theoriq 進(jìn)入主網(wǎng)和TGE后籌備階段。此前，Theoriq 已累計(jì)獲得了1400萬(wàn)美元投資，Hack VC、HTX Ventures、IOSG Ventures、SNZ Holding、HashKey Capital、Alliance、Foresight Ventures等知名投資機(jī)構(gòu)都參與了投資。

在此次訪談中，Theoriq COO Pei Chen系統(tǒng)闡述了其產(chǎn)品矩陣如何協(xié)同運(yùn)作，以實(shí)現(xiàn) AI 對(duì)資本的真正理解、決策與管理，并分享了TGE后的路線圖、對(duì)AI 驅(qū)動(dòng)資本管理的未來展望。

從技術(shù)到商業(yè)：Theoriq 的復(fù)合團(tuán)隊(duì)基因

1、ChainCatcher：在加入Theoriq前，你有哪些重要的工作經(jīng)歷，為什么在去年選擇加入Theoriq？

Pei：我的職業(yè)生涯始于傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，在盛等機(jī)構(gòu)工作了十余年。2017年，我以早期成員的身份加入了Consensys，負(fù)責(zé)以太坊基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品的戰(zhàn)略和生態(tài)伙伴關(guān)系。此后，我還在RootstockLabs、Sei基金會(huì)等區(qū)塊鏈機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)生態(tài)增長(zhǎng)與戰(zhàn)略席官，積累了從一到二市場(chǎng)、從開發(fā)者社區(qū)到產(chǎn)品落地的全方位經(jīng)驗(yàn)。

大約一年前，我開始探索AI與Crypto結(jié)合的方向。Theoriq的視角讓我感到新穎，它旨在構(gòu)建一個(gè)原生的“AI流動(dòng)層”，讓智能實(shí)體能夠作為自主代理，不斷學(xué)習(xí)、適應(yīng)并協(xié)調(diào)完成各種DeFi用例。

我認(rèn)為，DeFi雖然釋放了巨大的金融潛力，但日益增長(zhǎng)的復(fù)雜也帶來了可用鴻溝和進(jìn)入壁壘。要解決這個(gè)問題，我認(rèn)為不能僅靠漸進(jìn)式改進(jìn)，而需要從底層基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行范式創(chuàng)新。Theoriq剛好從基礎(chǔ)設(shè)施出發(fā)探討這一愿景，因此我選擇了加入。

2、ChainCatcher：據(jù)了解，項(xiàng)目是從早期的ChainML演化而來。這次從“機(jī)器學(xué)習(xí)”到“模塊化AI代理層”的轉(zhuǎn)型升，主要的戰(zhàn)略變化是什么？

Pei：團(tuán)隊(duì)初的想法側(cè)重于通過機(jī)器學(xué)習(xí)讓AI變得更“博學(xué)”。但項(xiàng)目始終未能落地錨索價(jià)格，核心原因在于：機(jī)器學(xué)習(xí)可以讓AI快速梳理知識(shí)，卻難以將這些知識(shí)轉(zhuǎn)化為具體的“行動(dòng)”，更無法與“資本流動(dòng)”相結(jié)合。

過去的模式可能過于聚焦技術(shù)本身。我們現(xiàn)在的轉(zhuǎn)變，是讓技術(shù)能夠轉(zhuǎn)向“可用”，并直接與終端用戶掛鉤。

在思考落地場(chǎng)景的過程中，我們發(fā)現(xiàn)DeFi策略是一個(gè)度相關(guān)的領(lǐng)域——如果AI能快速掌握市場(chǎng)知識(shí)，它制定DeFi策略的能力可能比人類更強(qiáng)。但關(guān)鍵在于，如何為具備策略能力的AI提供一個(gè)“資本層”，讓它能運(yùn)用知識(shí)去實(shí)際管理資本。這便是我們構(gòu)建一個(gè)中間“資本層”想法的來源。

同時(shí)我們也意識(shí)到，光有產(chǎn)品，若沒有有的激勵(lì)機(jī)制，也很難走向市場(chǎng)。因此，我們引入了THQ代幣經(jīng)濟(jì)模型，目的是將聲譽(yù)體系和經(jīng)濟(jì)機(jī)制與鏈上代理直接綁定，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)AI行為進(jìn)行鏈上問責(zé)的創(chuàng)新。

3、ChainCatcher：目前核心團(tuán)隊(duì)的能力構(gòu)成是怎樣的？傳統(tǒng)金融背景為你們帶來了影響？

Pei：目前團(tuán)隊(duì)是一個(gè)復(fù)合型結(jié)構(gòu)。Ron和他的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)在AI和數(shù)據(jù)方面戰(zhàn)績(jī)頗豐，有多次成功exit的背景，也在Google CTO Office 和其它AI頭部公司擔(dān)任過要職。我和主席Jeremy都曾在盛和Consensys工作過，擁有傳統(tǒng)投行背景和加密貨幣生態(tài)的復(fù)合經(jīng)驗(yàn)。Jeremy在Consensys有八年經(jīng)歷，對(duì)以太坊生態(tài)了如指掌，而我在以太坊和比特幣生態(tài)長(zhǎng)期擁有多年的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。我們的加入為原本偏重技術(shù)的團(tuán)隊(duì)注入了金融基因和商業(yè)執(zhí)行力。

此外，我們還組建了一個(gè)業(yè)的量化團(tuán)隊(duì)，他們擁有穩(wěn)定幣和以太坊鏈上策略的一手經(jīng)驗(yàn)，主要負(fù)責(zé)代理策略的評(píng)估、優(yōu)化和資本分配。整個(gè)團(tuán)隊(duì)的基因已經(jīng)從純技術(shù)研發(fā)，轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)、金融、增長(zhǎng)和商業(yè)執(zhí)行度融合的形態(tài)。

傳統(tǒng)金融背景帶來的優(yōu)勢(shì)非常具體：先，我們非常熟悉壓力、快節(jié)奏、風(fēng)險(xiǎn)和資本率的金融場(chǎng)景，這與AI代理管理資本的內(nèi)核度匹配。其次，我們都具有商業(yè)領(lǐng)背景，度重視產(chǎn)品的市場(chǎng)化率和執(zhí)行落地。這種“技術(shù)度”與“商業(yè)執(zhí)行力”的結(jié)合，能更有地將愿景動(dòng)至可落地的階段。

如何為 DeFi 打造一個(gè)“AI代理操作系統(tǒng)”？

4、ChainCatcher：Theoriq有很多產(chǎn)品矩陣，比如AlphaProtocol、AlphaSwarm、AlphaVault等等，能不能系統(tǒng)解讀一下，你們主要想解決什么痛點(diǎn)？這些產(chǎn)品主要的使用場(chǎng)景是什么？如何互相協(xié)作的？

Pei：我們的產(chǎn)品架構(gòu)分為四個(gè)核心層，共同構(gòu)建一個(gè)多代理的流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)：

1. 基礎(chǔ)協(xié)議層：這是底層的“Alpha Protocol”，錨索它確保多個(gè)AI代理可以注冊(cè)、相互通信、支付，并形成一個(gè)去中心化的評(píng)估者網(wǎng)絡(luò)，用于建立和累積代理的“聲譽(yù)”。這是代理集群協(xié)同工作的基礎(chǔ)設(shè)施。

2. 智能層： 即“AlphaSwarm”，由多個(gè)知識(shí)型AI代理構(gòu)成。這些代理能夠理解復(fù)雜信息，并據(jù)此執(zhí)行操作，例如分析并提供佳的流動(dòng)提供策略。

3. 資本層： 即“AlphaVault”。這是一個(gè)代理管理的資金庫(kù)，我們與業(yè)的金庫(kù)基礎(chǔ)設(shè)施合作伙伴集成，將匯集的總資金（TVL）智能地分配到多個(gè)經(jīng)過篩選的、表現(xiàn)優(yōu)秀的子策略金庫(kù)中。這是AI實(shí)現(xiàn)資本分配和風(fēng)險(xiǎn)控制的核心層。

4. 應(yīng)用/社區(qū)層： 即用戶交互界面。用戶可以在這里發(fā)現(xiàn)、并與不同的AI代理互動(dòng)。未來，這也將向三方開發(fā)者開放，讓他們能夠基于我們的協(xié)議創(chuàng)建自己的代理或金庫(kù)產(chǎn)品。

這四層產(chǎn)品共同圍繞一個(gè)核心場(chǎng)景：解決因DeFi復(fù)雜致的可用障礙，通過安全、透明且智能的方式錨索價(jià)格，更地管理鏈上資本。

5、ChainCatcher：金庫(kù)產(chǎn)品與市場(chǎng)上其他DeFi收益聚合器相比，核心優(yōu)勢(shì)是什么？

Pei：優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在“一站式”和“智能化”。先，與我們合作的底層策略庫(kù)本身能提供市場(chǎng)上頗具競(jìng)爭(zhēng)力的以太坊質(zhì)押收益，用戶無需在收益上做出妥協(xié)。

更重要的是，它解決了用戶的核心痛點(diǎn)，讓他們不每日盯盤、手動(dòng)在多個(gè)平臺(tái)間轉(zhuǎn)移資金以追逐收益或管理風(fēng)險(xiǎn)。AI代理會(huì)持續(xù)地、智能化地將資金配置到它認(rèn)為優(yōu)的一籃子策略中。對(duì)于用戶而言，這是一種更省心、更的全新選擇。

6、ChainCatcher：從測(cè)試網(wǎng)到主網(wǎng)上線，項(xiàng)目有哪些關(guān)鍵的進(jìn)展里程碑？在用戶采用或資金規(guī)模上，有哪些可以分享的量化指標(biāo)？

Pei：測(cè)試網(wǎng)階段實(shí)現(xiàn)了日均約6000萬(wàn)次的代理交互，并吸引了過220萬(wàn)名用戶參與體驗(yàn)，這為我們協(xié)議層的可行提供了有力的社區(qū)數(shù)據(jù)支撐。

另外就是前面提到的AlphaVault已成功上線主網(wǎng)，該金庫(kù)在出后約五天內(nèi)TVL就達(dá)到了約2300萬(wàn)美元，這一增長(zhǎng)主要是由社區(qū)自然驅(qū)動(dòng)。

7、ChainCatcher：在進(jìn)產(chǎn)品的過程中，你們遇到的大挑戰(zhàn)是什么？理想的“人機(jī)協(xié)作”模式是怎樣的？

Pei：大的挑戰(zhàn)之一是人才。我們構(gòu)建了一個(gè)強(qiáng)大的多代理協(xié)議，但要找到既懂AI又諳Crypto、并能在此協(xié)議上構(gòu)建應(yīng)用的開發(fā)者非常困難。這很像加密早期缺少智能合約開發(fā)者的階段。因此，我們調(diào)整了策略：先由核心團(tuán)隊(duì)親自打造示范用例，比如流動(dòng)代理和金庫(kù)，證明技術(shù)的可行和產(chǎn)品價(jià)值，以此吸引社區(qū)開發(fā)者跟隨。

關(guān)于人機(jī)協(xié)作，我認(rèn)為這是一個(gè)演進(jìn)的過程。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，復(fù)雜、多變、風(fēng)險(xiǎn)的資本市場(chǎng)運(yùn)作將很大程度上由AI驅(qū)動(dòng)和管理。人類將更多地扮演資本所有者、監(jiān)督者以及宏觀戰(zhàn)略調(diào)控者的角。理想的狀態(tài)是AI實(shí)現(xiàn)度自動(dòng)化管理，但前提是須穩(wěn)妥解決私鑰管理、資產(chǎn)充值與提現(xiàn)等核心安全問題。當(dāng)前，我們正處在建立可靠“護(hù)欄”和“檢查與制衡”機(jī)制的過渡階段。

8、ChainCatcher：這個(gè)賽道的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)如何？Theoriq的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是什么？

Pei：目前，直接構(gòu)建同類多代理協(xié)議棧的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手還很少。市面上雖有用AI進(jìn)行穩(wěn)定幣收益耕作或通用資本管理的項(xiàng)目，但像我們這樣注于具體生態(tài)、并構(gòu)建完整四層架構(gòu)的，基本只有我們。

我們的競(jìng)爭(zhēng)來自兩方面：一是與傳統(tǒng)DeFi資管產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)鏈上資本；二是與所有用戶界面競(jìng)爭(zhēng)用戶注意力和使用習(xí)慣。

我們的核心優(yōu)勢(shì)在于兩點(diǎn)：一是我們擁有一個(gè)強(qiáng)大的內(nèi)部量化團(tuán)隊(duì)，他們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和建模有刻理解，能快速開發(fā)并優(yōu)化策略，這是我們的技術(shù)護(hù)城河。二是核心團(tuán)隊(duì)在Crypto和AI領(lǐng)域都擁有多次成功的產(chǎn)品市場(chǎng)化經(jīng)驗(yàn)和退出經(jīng)歷，這種“操盤手經(jīng)驗(yàn)”和跨領(lǐng)域的資源網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)成了強(qiáng)大的執(zhí)行壁壘。

TGE 后的路線圖是什么？

9、ChainCatcher：THQ代幣在生態(tài)中將扮演什么角？其長(zhǎng)期的價(jià)值支撐是什么？

Pei：THQ代幣的作用是分層、逐步體現(xiàn)的：

1. 訪問與安全： 初期作為通行證，保障協(xié)議訪問的安全。

2. 激勵(lì)與質(zhì)押： 用于質(zhì)押，獲取經(jīng)濟(jì)激勵(lì)。

3. 委托與治理： 用于將代幣委托給特定的AI代理。持幣者可將代幣委托給特定AI代理，以分享其部分收入；而代理通過獲得委托來積累聲譽(yù)。這形成了一個(gè)激勵(lì)相容的正向飛輪。

4. 價(jià)值捕獲： 終，協(xié)議金庫(kù)產(chǎn)生的收入和費(fèi)用，將用于獎(jiǎng)勵(lì)分發(fā)、收入共享，并部分用于回購(gòu)和銷毀THQ。這使得代幣的價(jià)值與協(xié)議的實(shí)際增長(zhǎng)和盈利能力掛鉤，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的價(jià)值累積。

10、ChainCatcher：未來半年，重要的路線圖是什么？你們希望吸引開發(fā)者構(gòu)建什么？

Pei：未來半年的圍繞“化”與“擴(kuò)展”：

產(chǎn)品化方面，在TGE后，快速啟用長(zhǎng)期質(zhì)押、代理委托和去中心化治理功能。重要的是，在2025年一季度上線由AI代理“自主管理”的金庫(kù)產(chǎn)品，即代理能自行制定策略、分配資金并產(chǎn)生收益。

生態(tài)擴(kuò)展方面， 釋放更多的開發(fā)者工具和SDK，大幅降低三方開發(fā)者的接入門檻。我們鼓勵(lì)開發(fā)者基于我們的協(xié)議進(jìn)行自由創(chuàng)新，無論是構(gòu)建新的金庫(kù)產(chǎn)品，還是開發(fā)非金融類的代理應(yīng)用。我們不會(huì)做過多的限制，而是提供基礎(chǔ)設(shè)施和初始激勵(lì)。

11、ChainCatcher：放眼未來三到五年，你們期望Theoriq成長(zhǎng)為何種形態(tài)？如何影響整個(gè)資本管理生態(tài)？

Pei：長(zhǎng)期愿景是創(chuàng)建一個(gè)由“AI代理”和“區(qū)塊鏈治理機(jī)制”共同驅(qū)動(dòng)的新金融系統(tǒng)。在這個(gè)系統(tǒng)里，AI不再是工具，而是金融生態(tài)中完整、自主的參與者，從而重新定義資本的管理、分配和增值方式。它可能以“操作系統(tǒng)”或“智能資本堆?！钡男螒B(tài)存在。

7月2日晚間，中國(guó)奧園披露了關(guān)于境外債務(wù)重組的新情況。該公司公告稱，已與境外若干優(yōu)先票據(jù)持有人組成的債權(quán)人小組就境外債務(wù)重組方案的主要條款達(dá)成協(xié)議。該部分債權(quán)人所持有的境外票據(jù)占未償還本金總額的約33.01%。

從生態(tài)擴(kuò)張的角度，我們希望從以太坊/EVM起步，逐步擴(kuò)展到Solana等其他活躍度公鏈。每一次擴(kuò)張都需要適配新的流動(dòng)環(huán)境、社區(qū)和治理文化。也希望能吸引到全球，包括中國(guó)和亞洲其他地區(qū)的AI和區(qū)塊鏈的優(yōu)秀開發(fā)者

我們堅(jiān)信，未來的資本管理將主要由AI執(zhí)行。而加密世界無需許可、全球流通的特錨索價(jià)格，為AI管理資本提供了的試驗(yàn)場(chǎng)和擴(kuò)展通道。這與RWA等趨勢(shì)的愿景一致：終吸引主流的、企業(yè)的資本通過AI驅(qū)動(dòng)的加密原生管道，安全、地流入鏈上世界。Theoriq正致力于構(gòu)建這個(gè)未來的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。