文｜大米記者

這幾年，A股里“讓人睡得著覺”的板塊，不是熱的題材，而是銀行股和電力股。

股價(jià)不一定天天上熱搜，但走勢(shì)穩(wěn)、分紅準(zhǔn)、股息率看得見，成了不少中老年投資者的心頭好。

在采訪中，我聽到多的一句話是：

“不指望暴富，就想每年穩(wěn)穩(wěn)拿點(diǎn)分紅?！?/p>

也正是從這些普通投資者的選擇里，我開始思考一個(gè)問題：

下一個(gè)10年，A股會(huì)不會(huì)出現(xiàn)新的“銀行股”“電力股”？

我的答案是：大型數(shù)據(jù)中心。

一、他們?yōu)槭裁淬y行股和電力股？

老梁，66歲，退休職工，持有銀行股和電力股8年。

老梁炒股不頻繁。

“我不追熱點(diǎn)，心臟受不了?！?/p>

在他看來(lái)，銀行和電力有三個(gè)優(yōu)點(diǎn)：

業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單，看得懂

現(xiàn)金流穩(wěn)定，不容易翻車

分紅長(zhǎng)期、可預(yù)期

“每年到賬的分紅，比存款利息強(qiáng)?！?/p>

正是這種“看得見、摸得著、能算清”的收益，讓銀行股和電力股成了A股里的“壓艙石”。

二、AI時(shí)代，數(shù)據(jù)中心正在走同一條路

如果說(shuō)銀行是“資金的基礎(chǔ)設(shè)施”，電力是“能源的基礎(chǔ)設(shè)施”，

那么在AI時(shí)代，數(shù)據(jù)中心就是算力的基礎(chǔ)設(shè)施。

AI越發(fā)達(dá)，對(duì)算力的需求就越大，而算力的“工廠”，正是大型數(shù)據(jù)中心。

大模型訓(xùn)練要算力

云計(jì)算要算力

智能制造、自動(dòng)駕駛同樣離不開算力

算力不是一次需求，而是長(zhǎng)期、持續(xù)增長(zhǎng)的剛需。

這正是我把數(shù)據(jù)中心類比為“未來(lái)銀行股、電力股”的核心邏輯。

三、一個(gè)真實(shí)的轉(zhuǎn)向：從追熱點(diǎn)到買“算力底座”

周叔，60歲，個(gè)體經(jīng)營(yíng)者，2022年開始配置數(shù)據(jù)中心相關(guān)股票。

他以前也追過概念。

“漲得快，跌得也快。”

真正讓他改變思路的，是一次和兒子的聊天。

“他說(shuō)AI以后會(huì)像電一樣，誰(shuí)離得開？”

周叔開始研究數(shù)據(jù)中心企業(yè)：

資產(chǎn)重、門檻

客戶以大型互聯(lián)網(wǎng)公司、運(yùn)營(yíng)商為主

收入以長(zhǎng)期合同為主

“越看越像當(dāng)年的電力股?！?/p>

他不指望短期翻倍，預(yù)應(yīng)力鋼絞線只希望長(zhǎng)期拿股息、享受行業(yè)成長(zhǎng)。

四、為什么我看好未來(lái)10年的回報(bào)區(qū)間？

從商業(yè)模式看，大型數(shù)據(jù)中心有幾個(gè)明顯特征：

重資產(chǎn)：進(jìn)入門檻，競(jìng)爭(zhēng)不會(huì)無(wú)序

長(zhǎng)周期合同：現(xiàn)金流相對(duì)穩(wěn)定

需求趨勢(shì)明確：算力需求與AI發(fā)展度綁定

在合理擴(kuò)張、不盲目燒錢的前提下，

目前，該衛(wèi)星合成孔徑雷達(dá)（SAR）天線成功展開，完成了衛(wèi)星入軌初期飛控試驗(yàn)主要工作，衛(wèi)星工況正常，狀態(tài)良好，后續(xù)將繼續(xù)開展在軌測(cè)試等工作。

2023年7月，印度尼西亞西爪哇省省長(zhǎng)利德萬(wàn)在廣西柳州試乘新能源汽車。

年化8%—10%的長(zhǎng)期回報(bào)，并非空談。

這并不是短線判斷，而是基于：

行業(yè)成長(zhǎng) + 穩(wěn)定現(xiàn)金流 + 分紅潛力

五、冷思考：數(shù)據(jù)中心不是沒有風(fēng)險(xiǎn)

話說(shuō)回來(lái)，任何“穩(wěn)”的生意，都有前提。

數(shù)據(jù)中心也存在幾大風(fēng)險(xiǎn)：

建設(shè)過快導(dǎo)致階段供給過剩

電力成本、能耗指標(biāo)約束

技術(shù)路線變化帶來(lái)的資產(chǎn)折舊風(fēng)險(xiǎn)

所以，不是所有“算力概念”都值得長(zhǎng)期拿。

六，誰(shuí)更可能成為“真龍頭”？

在我看來(lái)，真正具備長(zhǎng)期價(jià)值的數(shù)據(jù)中心企業(yè)，通常具備幾項(xiàng)特征：

背靠央企、地方國(guó)企或大型運(yùn)營(yíng)商

在核心樞紐城市有規(guī)?；季?/p>

客戶結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，不依賴單一大客戶

財(cái)務(wù)風(fēng)格偏穩(wěn)健，而非激進(jìn)擴(kuò)張

看的是“算力底座”，不是故事。

關(guān)注：潤(rùn)澤科技、中科曙光、浪潮信息、數(shù)據(jù)港

七、寫在后：慢慢變富，才是多數(shù)人的路

銀行股、電力股之所以受歡迎，從來(lái)不是因?yàn)榇碳ぁ?/p>

而是因?yàn)樗鼈冏屍胀ㄈ丝吹搅耍?/p>

不靠運(yùn)氣，也能慢慢變富。

在AI時(shí)代，我相信，大型數(shù)據(jù)中心有機(jī)會(huì)走上同一條路。

當(dāng)然，市場(chǎng)永遠(yuǎn)充滿不確定，但方向，往往比速度更重要。

我是大米記者，關(guān)注普通投資者能看懂、用得上的長(zhǎng)期邏輯。

如果你也認(rèn)同“慢慢變富”，歡迎關(guān)注我黃石預(yù)應(yīng)力鋼絞線價(jià)格，我們一起，把時(shí)間變成朋友。