華爾街已形成罕見的樂觀共識：美股將在2026年實現(xiàn)連續(xù)四年上漲，創(chuàng)下近二十年來長連漲紀(jì)錄。

12月29日，據(jù)彭博報道，在標(biāo)普500指數(shù)自2022年10月低點約90%之后，賣方策略師幾乎完全放棄了看空立場。據(jù)彭博的一項調(diào)查顯示，在受訪的21位市場預(yù)測者中，沒有任何一位預(yù)測明年股市會下跌。華爾街的平均預(yù)測意味著標(biāo)普500指數(shù)在2026年將再上漲9%。

盡管人工智能泡沫、美聯(lián)儲政策走向以及特朗普二任期的不確定仍是懸而未決的風(fēng)險，但華爾街策略師們選擇了集體樂觀。如果這一度樂觀的一致預(yù)期成真，美股將迎來全球金融危機爆發(fā)前夕以來長的年度上漲周期。其中為樂觀的預(yù)測如果實現(xiàn)，標(biāo)普500指數(shù)將自1990年代互聯(lián)網(wǎng)泡沫以來，次出現(xiàn)連續(xù)四年兩位數(shù)回報的盛況。

報道稱，這種步調(diào)一致的樂觀情緒，標(biāo)志著策略師們在經(jīng)歷了數(shù)年“預(yù)測失”后的轉(zhuǎn)向。面對股市在動蕩中展現(xiàn)出的驚人韌，此前看空的分析師（摩根大通等）被迫不斷上調(diào)預(yù)期，以追趕市場的實際表現(xiàn)。

值得注意的是，盡管沒有策略師預(yù)測大跌，但部分人士仍在提示風(fēng)險。資市場策略師Ed Yardeni預(yù)計標(biāo)普500指數(shù)明年將收于7700點，較上周五收盤價上漲11%。但即便是這位長期看漲者也對缺乏異議感到擔(dān)憂："悲觀主義者已經(jīng)錯了太久，以至于人們對那套說辭感到厭倦。但當(dāng)所有人都變得樂觀時，這反而讓我有些擔(dān)心。"

賣方策略師轉(zhuǎn)向

長期的市場上漲已迫使悲觀主義者“投降”，而摩根大通立場的急劇轉(zhuǎn)變是這一趨勢的典型代表。

該行分析師曾在2025年初持度悲觀態(tài)度，一度預(yù)測當(dāng)年股市將下跌12%，但這被隨后的市場證明是誤判。

如今，摩根大通已放棄謹(jǐn)慎立場，預(yù)計2026年標(biāo)普500指數(shù)將在穩(wěn)健的企業(yè)盈利和低利率動下升至7500點。

摩根大通全球及歐洲股票策略主管Mislav Matejka表示，樂觀情緒還基于韌增長、通脹降溫，以及AI股票飆升反映的是潛在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型而非即將破裂的泡沫。

"如果經(jīng)濟比我們預(yù)測的更疲軟，股市未會負(fù)面看待。市場會依賴美聯(lián)儲來承擔(dān)重任。"

同時，大多數(shù)策略師認(rèn)為基本面足以支撐牛市延續(xù)。

Societe Generale SA美國股票策略主管Manish Kabra指出，宏觀環(huán)境依然穩(wěn)固。美國經(jīng)濟在三季度以兩年來快速度擴張，得益于韌十足的消費和商業(yè)支出。此外，美聯(lián)儲的降息和特朗普的減稅法案也被視為經(jīng)濟刺激因素。

Manish Kabra表示：

“僅僅因為年份更替，并不意味著你需要改變觀點，盈利前景強勁，錨索且增長正從科技股向更廣泛的領(lǐng)域擴展?！?/p>歷經(jīng)動蕩后的韌

這種看漲的情緒，是在市場經(jīng)歷了2025年的劇烈波動后得以強化的。

據(jù)報道，2025年初，受DeepSeek對美國AI公司構(gòu)成的潛在挑戰(zhàn)以及特朗普（Trump）發(fā)起的混亂貿(mào)易戰(zhàn)影響，市場一度遭遇拋售。

標(biāo)普500指數(shù)曾在2月中旬至4月初暴跌近20%，滑向熊市邊緣。彼時，策略師們以自新冠疫情崩盤以來快的速度下調(diào)預(yù)期。

然而，股市隨后上演了自1950年代以來迅速的之一，迫使分析師們重新上調(diào)目標(biāo)價。

Piper Sandler & Co.的席投資策略師Michael Kantrowitz表示，過去五年的不確定，投資者變得非常短視且易受數(shù)據(jù)影響，共識觀點的轉(zhuǎn)變往往只需要很少的觸發(fā)因素。鑒于這種不確定，他已停止發(fā)布標(biāo)普500指數(shù)的年終目標(biāo)價。

少數(shù)謹(jǐn)慎聲音

盡管沒有策略師預(yù)測大跌，但部分人士仍在提示風(fēng)險。

CIBC Capital Markets的Christopher Harvey是少數(shù)在2025年波動中堅持看漲并準(zhǔn)確預(yù)測的策略師之一。他預(yù)計2026年標(biāo)普500指數(shù)將收于7450點，但也警告稱，市場可能忽視了諸多宏觀風(fēng)險。

Harvey指出的風(fēng)險包括：美聯(lián)儲維持利率不變的時間可能長于交易員預(yù)期；美國可能動對加拿大或墨西哥加征關(guān)稅；以及企業(yè)管可能在經(jīng)歷了一輪強勁增長后試圖管理盈利預(yù)期。

他認(rèn)為，這些因素可能會開始打破市場的平衡。

美國銀行的Savita Subramanian則因估值限制而持謹(jǐn)慎態(tài)度，給出了7100點的目標(biāo)價。

不過，話說回來，我也得承認(rèn)，喝茶除了能夠解渴，也是一種日常的消遣。從容的日常生活，吃飽睡好是實，若還能悠閑地喝一點茶，我相信那更是會讓人感到十分的美好而幸福。我等凡夫俗子，喝著茶，喝了茶，只要身心兩輕閑了，那就可得身心兩安寧。

手機號碼：15222026333

她的預(yù)測范圍反映了巨大的不確定：若發(fā)生衰退咸寧預(yù)應(yīng)力鋼絞線價格，股市可能暴跌20%；但若盈利顯著預(yù)期，股市也可能大漲25%。

風(fēng)險提示及免責(zé)條款 市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。