龍虎榜冰火兩重天！游資瘋搶29股鶴崗預(yù)應(yīng)力鋼絞線價(jià)格，航天機(jī)電6.5億拋盤(pán)背后藏著大動(dòng)作

2025年12月23日，A股龍虎榜用一場(chǎng)致分化的行情，給年末市場(chǎng)寫(xiě)下了濃墨重彩的一筆。一邊是量化基金、陳小群等知名游資集體亮劍，豪擲數(shù)十億資金扎堆殺入29只標(biāo)的，覆蓋新能源、軍工、消費(fèi)等多個(gè)熱門(mén)賽道；另一邊，曾因12天7板成為商業(yè)航天情緒標(biāo)桿的航天機(jī)電（600151），卻遭遇資金無(wú)情拋售，單日凈賣(mài)出額達(dá)6.5億元，股價(jià)以近乎跌停的-9.98%收盤(pán)，17.86%的換手率背后，是一場(chǎng)關(guān)于轉(zhuǎn)型與估值的激烈博弈。

這場(chǎng)“有人狂歡有人愁”的行情，非偶然。游資的集體掃貨與航天機(jī)電的大額出逃，看似孤立實(shí)則緊密相連，背后折射出年末資金對(duì)賽道選擇的致挑剔——既有對(duì)短期題材紅利的追逐，也有對(duì)長(zhǎng)期價(jià)值邏輯的重新審視。

游資29股“淘金記”：從席位密碼看炒作底層邏輯

12月23日的龍虎榜，更像一本游資的“操盤(pán)日記”，29只被選中的標(biāo)的，每一只都暗藏著資金篩選的精密密碼。不同于以往的盲目跟風(fēng)，此次游資布局呈現(xiàn)出“打擊、協(xié)同作戰(zhàn)”的鮮明特征，不同派系資金各有側(cè)重，卻又共同瞄準(zhǔn)了同一類(lèi)機(jī)會(huì)。

量化基金無(wú)疑是當(dāng)日大“掃貨方”，以8.14億元的凈買(mǎi)入額領(lǐng)跑所有資金類(lèi)型。鼎通科技1.73億元、白銀有1.70億元、精智達(dá)1.43億元——這些被量化基金重倉(cāng)的標(biāo)的，清一具備“流動(dòng)+強(qiáng)波動(dòng)”屬：要么是20%漲停的強(qiáng)勢(shì)股，要么是單日成交額4億元的活躍標(biāo)的，契合量化模型“快進(jìn)快出、捕捉短期價(jià)差”的操作邏輯。有市場(chǎng)人士分析，年末量化基金加快操作節(jié)奏，本質(zhì)是為了沖刺年度收益目標(biāo)，而這類(lèi)標(biāo)的能大程度滿(mǎn)足其“頻交易、快速兌現(xiàn)”的需求。

老游資則延續(xù)了“題材為王”的傳統(tǒng)打法。南東路單席位凈買(mǎi)2.16億元，寵山子科，押注的正是新能源汽車(chē)零部件的國(guó)產(chǎn)替代紅利；陳小群豪擲2.05億元，同時(shí)布局安記食品與通宇通訊，前者蹭上年貨消費(fèi)旺季風(fēng)口，后者搭上低軌衛(wèi)星組網(wǎng)快車(chē)，雙標(biāo)的布局既分散風(fēng)險(xiǎn)又鎖定雙重題材；成都系游資則瞄準(zhǔn)康芝藥業(yè)、海馬汽車(chē)等低價(jià)標(biāo)的，用1.39億元的凈買(mǎi)入，延續(xù)其“緊盯政策催化、快攻快守”的經(jīng)典套路。

仔細(xì)拆解這29只標(biāo)的，會(huì)發(fā)現(xiàn)三個(gè)驚人的共：其一，題材緊扣政策主線，要么是氫能汽車(chē)、半體國(guó)產(chǎn)替代等政策力挺的新興賽道，要么是基建、軍工等有明確消息催化的領(lǐng)域，比如近期氫能汽車(chē)銷(xiāo)量同比暴漲150%，直接帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的成為游資狙擊；其二，市值與股價(jià)“雙低”，29只標(biāo)的平均股價(jià)不足8元，流通市值多在50億元以下，少量資金就能撬動(dòng)股價(jià)，符合游資“低成本、彈”的炒作偏好；其三，籌碼結(jié)構(gòu)“易拉升”，多數(shù)標(biāo)的股東戶(hù)數(shù)8萬(wàn)戶(hù)，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)比例低于5%，沒(méi)有大額套牢盤(pán)，游資拉升時(shí)阻力小，后續(xù)出貨也容易吸引散戶(hù)跟風(fēng)。

典型的莫過(guò)于海馬汽車(chē)，當(dāng)日獲游資凈買(mǎi)入4億元。表面看是低價(jià)股炒作，實(shí)則是氫能汽車(chē)量產(chǎn)落地、與頭部新能源企業(yè)合作的朦朧預(yù)期，疊加年末消費(fèi)旺季的情緒加持，多重因素共振讓其成為游資眼中的“香餑餑”。這種“題材+形態(tài)+情緒”的三重篩選，讓29只標(biāo)的在當(dāng)日市場(chǎng)中脫穎而出，成為資金避險(xiǎn)與逐利的雙重選擇。

航天機(jī)電6.5億出逃：是獲利了結(jié)，還是轉(zhuǎn)型陣痛？

與29只標(biāo)的的狂歡形成鮮明對(duì)比，航天機(jī)電的6.5億大額拋盤(pán)，讓不少投資者直呼“看不懂”。要知道，這只股票在11月底至12月初的半個(gè)多月里，累計(jì)漲幅60%，12天7板的炸裂走勢(shì)，一度成為商業(yè)航天板塊的情緒標(biāo)桿，8天內(nèi)資金凈流入80億元。如今突然被資金“用腳投票”，背后到底藏著哪些不為人知的邏輯？

1. 短期獲利盤(pán)的“勝利大逃亡”

這是直接也核心的原因。從11月下旬的低位算起，航天機(jī)電股價(jià)從10元左右一路飆升至16元上方，短短半個(gè)多月漲幅60%，不少游資在股價(jià)上漲過(guò)程中快速建倉(cāng)，持倉(cāng)成本普遍在12-13元區(qū)間。隨著股價(jià)觸及前期點(diǎn)，短期獲利空間已十分豐厚，部分資金選擇落袋為安完全符合市場(chǎng)規(guī)律。

回顧該股歷史走勢(shì)，“暴漲后回調(diào)”幾乎成為鐵律。2025年以來(lái)，該股已出現(xiàn)三次“累計(jì)漲幅40%后回調(diào)”的行情，平均回調(diào)幅度達(dá)25%。12月4日，公司曾因連續(xù)兩個(gè)交易日漲幅20%發(fā)布異動(dòng)公告，提示股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，這也為此次資金出逃埋下了伏筆。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日賣(mài)出前五席位多為游資常用席位，進(jìn)一步印證了“短期獲利了結(jié)”的判斷。

2. 業(yè)務(wù)剝離引發(fā)的短期焦慮鶴崗預(yù)應(yīng)力鋼絞線價(jià)格

12月17日，航天機(jī)電發(fā)布《提質(zhì)增重回報(bào)行動(dòng)方案》，明確提出剝離境外熱系統(tǒng)、光伏制造等非核心業(yè)務(wù)，聚焦“彈+商業(yè)航天”雙主業(yè)轉(zhuǎn)型。這一長(zhǎng)期利好的戰(zhàn)略調(diào)整，在短期卻引發(fā)了市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)。

根據(jù)方案細(xì)節(jié)，公司已轉(zhuǎn)讓4.9GW組件產(chǎn)能、350MW光伏電站及相關(guān)股權(quán)，2025年Q3光伏收入已歸零；同時(shí)擬轉(zhuǎn)讓埃斯創(chuàng)韓國(guó)70%股權(quán)，縮減汽車(chē)熱系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)模70%。雖然剝離這些虧損業(yè)務(wù)能每年減少約3.6億元虧損，讓資產(chǎn)負(fù)債率降至33.57%，但短期來(lái)看，業(yè)務(wù)剝離意味著營(yíng)收規(guī)模將進(jìn)一步收縮，而新主業(yè)的盈利貢獻(xiàn)尚未顯現(xiàn)，部分投資者對(duì)公司轉(zhuǎn)型期間的業(yè)績(jī)表現(xiàn)持觀望態(tài)度，選擇在股價(jià)位時(shí)提前離場(chǎng)。

3. 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與業(yè)績(jī)壓力的雙重夾擊

即便不考慮業(yè)務(wù)剝離，航天機(jī)電的基本面也存在明顯短板。2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.52億元，同比減少36.1%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損2.47億元，基本每股收益-0.1721元，而2024年度合并利潤(rùn)總額也虧損6373.32萬(wàn)元。

近日因?qū)W校這份內(nèi)部處分通告被傳至社交媒體，預(yù)應(yīng)力鋼絞線引發(fā)關(guān)注。

業(yè)績(jī)虧損的背后，是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈。在光伏領(lǐng)域，組件價(jià)格同比下跌30%，行業(yè)整體毛利率承壓，公司光伏業(yè)務(wù)早已陷入虧損；在汽車(chē)熱管理領(lǐng)域，市場(chǎng)集中度不斷提升，三花智控、銀輪股份等頭部企業(yè)市占率合計(jì)40%，航天機(jī)電的市場(chǎng)份額被持續(xù)擠壓，且境外業(yè)務(wù)因客戶(hù)市場(chǎng)份額萎縮、訂單不足陷入困境。對(duì)于注重短期收益的游資來(lái)說(shuō)，業(yè)績(jī)虧損意味著股價(jià)缺乏基本面支撐，一旦題材熱度消退，拋售便成為然選擇。

轉(zhuǎn)型“彈+商業(yè)航天”：航天機(jī)電的長(zhǎng)期價(jià)值還在嗎？

盡管當(dāng)日遭遇大額拋售，但航天機(jī)電的長(zhǎng)期價(jià)值并未被市場(chǎng)完全否定。其身上的央企改革與賽道紅利兩大核心亮點(diǎn)，依然讓不少長(zhǎng)期投資者抱有期待，此次回調(diào)或許正是價(jià)值重估前的“陣痛”。

央企改革的確定紅利

航天機(jī)電是航天科技集團(tuán)八院旗下唯一上市平臺(tái)，具備純正的航天系背景。而國(guó)資委明確要求，央企2025年底前資產(chǎn)證券化率不低于50%，目前航天科技集團(tuán)整體證券化率僅18%，八院更是不足30%，資產(chǎn)注入需求為迫切。

從前期動(dòng)作來(lái)看，公司已為資產(chǎn)注入做好了充分鋪墊：2025年3月吸收合并控股股東一致行動(dòng)人，簡(jiǎn)化股權(quán)結(jié)構(gòu)；6月明確“彈+商業(yè)航天”雙主業(yè)定位，11月修改公司章程新增相關(guān)經(jīng)營(yíng)范圍；通過(guò)剝離非核心業(yè)務(wù)，回籠資金、降低資產(chǎn)負(fù)債率，為承接價(jià)值航天資產(chǎn)騰出空間。參考中國(guó)神華1336億收購(gòu)集團(tuán)資產(chǎn)、中航電測(cè)收購(gòu)成飛集團(tuán)等案例，年末正是央企資產(chǎn)注入的關(guān)鍵窗口期，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)航天機(jī)電有望在2025年底前啟動(dòng)重組，2026年完成核心資產(chǎn)交割 。

商業(yè)航天的成長(zhǎng)賽道

當(dāng)前，低軌衛(wèi)星組網(wǎng)進(jìn)入競(jìng)速期，中國(guó)星網(wǎng)計(jì)劃2025年發(fā)射120顆衛(wèi)星，2026年300顆，商業(yè)航天市場(chǎng)規(guī)模正迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng) 。航天機(jī)電作為衛(wèi)星電源設(shè)備國(guó)內(nèi)二大供應(yīng)商，市占率已從10%提升至18%，度受益于衛(wèi)星組網(wǎng)需求的激增。

更值得期待的是，其控股股東航天八院是長(zhǎng)征十二號(hào)甲可回收火箭、千帆星座衛(wèi)星的研制主體，擁有2000億元航天核心資產(chǎn)，包括火箭制造、衛(wèi)星測(cè)控、彈系統(tǒng)等優(yōu)質(zhì)資源。市場(chǎng)預(yù)期，資產(chǎn)注入后公司估值邏輯將從“傳統(tǒng)制造業(yè)”切換為“商業(yè)航天成長(zhǎng)”，參考中國(guó)衛(wèi)星50倍以上的PE估值，重組后合理市值有望達(dá)到800-1200億，股價(jià)存在巨大的估值重構(gòu)空間。

此外，公司在投資者關(guān)系管理方面也動(dòng)作頻頻，2025年計(jì)劃組織3次定期報(bào)告業(yè)績(jī)說(shuō)明活動(dòng)，還將視條件組織投資者實(shí)地調(diào)研，通過(guò)多種渠道與投資者交流，這些舉措都有利于增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)公司轉(zhuǎn)型的信心。

散戶(hù)實(shí)戰(zhàn)指南：年末行情如何避雷撿寶？

面對(duì)游資掃貨29股、航天機(jī)電大額拋售的分化行情，普通散戶(hù)該如何應(yīng)對(duì)？結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)特點(diǎn)和資金動(dòng)向，分享三個(gè)實(shí)戰(zhàn)技巧，幫你在年末行情中避雷撿寶。

技巧一：游資炒作股，只做“快進(jìn)快出”

游資對(duì)29只標(biāo)的的炒作，本質(zhì)上是“短平快”的投機(jī)行為，非長(zhǎng)期價(jià)值投資。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，80%的游資炒作股在拉升后會(huì)出現(xiàn)連續(xù)回調(diào)，平均跌幅達(dá)20%。如果實(shí)在想?yún)⑴c，須堅(jiān)守三個(gè)原則：一是不追，只在股價(jià)回調(diào)至5日均線附近時(shí)小倉(cāng)位試錯(cuò)；二是設(shè)置嚴(yán)格的止盈止損，止盈位不過(guò)10%，止損位控制在5%以?xún)?nèi)；三是不重倉(cāng)，單只股票倉(cāng)位不過(guò)總資金的10%，防止游資突然出貨致大幅虧損。

技巧二：轉(zhuǎn)型概念股，緊盯“關(guān)鍵信號(hào)”

對(duì)于航天機(jī)電這類(lèi)轉(zhuǎn)型中的央企概念股，盲目抄底和恐慌割肉都是不可取的。正確的做法是緊盯兩個(gè)關(guān)鍵信號(hào)：一是業(yè)務(wù)剝離進(jìn)度，關(guān)注境外熱系統(tǒng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的交易對(duì)手方是否確定、轉(zhuǎn)讓款項(xiàng)是否到賬；二是資產(chǎn)注入信號(hào)，如公司發(fā)布重組停公告、控股股東承諾注入資產(chǎn)等。在這些信號(hào)明確前，建議保持觀望；若信號(hào)落地，可在股價(jià)企穩(wěn)后分批建倉(cāng)，分享轉(zhuǎn)型與重組的雙重紅利。

技巧三：年末布局，聚焦“政策+業(yè)績(jī)”雙主線

年末市場(chǎng)資金面相對(duì)緊張，股價(jià)波動(dòng)加大，單純的題材炒作持續(xù)有限，“政策+業(yè)績(jī)”雙主線才是穩(wěn)妥的布局方向。從當(dāng)前資金流向來(lái)看，可關(guān)注三個(gè)領(lǐng)域：

一是央企改革概念股，尤其是資產(chǎn)證券化率低、有明確資產(chǎn)注入預(yù)期的公司，如航天系、軍工系、能源系旗下的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，政策動(dòng)下的價(jià)值重估機(jī)會(huì)確定較；

二是新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分龍頭，如氫能儲(chǔ)運(yùn)、燃料電池零部件、800V壓平臺(tái)相關(guān)企業(yè)，行業(yè)滲透率持續(xù)提升，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具備確定；

三是商業(yè)航天、半體國(guó)產(chǎn)替代等新興賽道，這些領(lǐng)域既有政策支持，又有產(chǎn)業(yè)爆發(fā)預(yù)期，長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間大，適合逢低布局。

需要特別提醒的是，年末布局一定要控制倉(cāng)位，避免滿(mǎn)倉(cāng)操作，同時(shí)優(yōu)先選擇估值合理、業(yè)績(jī)有支撐的標(biāo)的，遠(yuǎn)離那些只靠題材炒作、缺乏基本面支撐的“空中樓閣”。

行情背后的思考：A股年末分化將成常態(tài)？

12月23日的龍虎榜行情，看似偶然，實(shí)則是2025年末A股市場(chǎng)的然趨勢(shì)。隨著國(guó)企改革化提升行動(dòng)進(jìn)入收官階段，央企重組整合加速；新興產(chǎn)業(yè)賽道在政策支持下快速崛起，資金向優(yōu)質(zhì)標(biāo)的集中的趨勢(shì)越來(lái)越明顯。這種“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)受追捧、績(jī)差標(biāo)的被拋棄”的分化行情，未來(lái)可能會(huì)成為A股的常態(tài)。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，與其糾結(jié)于單日的龍虎榜異動(dòng)，不如靜下心來(lái)研究公司的基本面和長(zhǎng)期價(jià)值。游資的炒作或許能帶來(lái)短期收益，但只有緊跟政策方向、把握產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、選擇優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，才能在A股市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)盈利。

航天機(jī)電的6.5億拋盤(pán)是轉(zhuǎn)型路上的短暫陣痛鶴崗預(yù)應(yīng)力鋼絞線價(jià)格，還是題材炒作的終結(jié)？游資追捧的29只標(biāo)的能否擺脫“曇花一現(xiàn)”的命運(yùn)？央企改革的紅利還能持續(xù)多久？這些問(wèn)題的答案，或許需要時(shí)間來(lái)驗(yàn)證，但可以肯定的是，A股市場(chǎng)正在變得更加成熟，價(jià)值投資的理念正在被越來(lái)越多的投資者認(rèn)可。你更看好游資炒作的題材股，還是具備長(zhǎng)期價(jià)值的轉(zhuǎn)型概念股？